央行7000亿大动作后,未来要关注什么?

作者: 许超
今日的超额续作究竟意味着央行货币政策基调边际上转向宽松,还是“锁短放长”维持流动性总量平衡的常规操作,将是未来几天央行公开市场操作的主要看点。

在周一天量MLF续作后,市场高度关注央行本周后续的公开市场操作。分析称,今日的超额续作究竟意味着央行货币政策基调边际上转向宽松,还是“锁短放长”维持流动性总量平衡的常规操作,将是未来几天央行公开市场操作的主要看点。

8月17日周一,人民银行发布公告,今日开展7000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,利率2.95%,与前次持平。

央行表示,此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做,充分满足了金融机构需求。央行今日还开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%,与前次持平。

分析认为,央行今日操作规模超出预期,有助于缓解市场对货币政策偏紧的担忧,也有利于配合地方债、国债发行。

江海证券屈庆认为,在央行7000亿天量MLF续作后,未来OMO集中到期央行如何对冲值得关注。

其认为,虽然今天央行对全月到期的MLF进行超量续作的基础上,还投放了500亿7天逆回购,资金面明显趋于宽松,但资金利率波动幅度十分有限,隔夜和7天加权利率依然分别维持在2.1%和2.2%以上。

本周后四天将有4900亿逆回购和500亿国库现金定存密集到期,央行如何对冲值得关注。央行今日的超额续作究竟意味着央行货币政策基调边际上转向宽松,还是央行进行“锁短放长”,维持流动性总量平衡的常规操作,将是未来几天央行公开市场操作的主要看点。

在股市方面,屈庆认为周一股市乐观情绪能否延续同样需要关注。其表示,目前股市是影响债市走势的核心因素之一。今日央行大额投放流动性带动的股市交易情绪升温能否延续,也将成为掣肘未来一段时间债市表现的重要因素。

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