美股连涨5个月，从3月低点反弹了逾50%之后，美国投资者的乐观情绪也升至近期新高。
美国银行一项对181名基金经理的调查显示，目前美股市场上，高达46%的投资者都认为正在见证一场牛市，高于上月数据40%。2月疫情以来，市场情绪从未如此乐观。
与此同时，支持市场处于“熊市反弹”论点的投资者比例也大为下降，由47%降至35%，一反上月这一观点占据主流的局面。此前大多数投资者认为，2月美股史诗级暴跌后由于投资者疯狂抄底，市场反弹是不可持续的。
美国银行表示，对新冠疫苗的向好预期、以及美国经济的稳步复苏提振了市场信心。
继续对科技股保持乐观
引领股市一路攀升的自然是科技股，也是“牛市论”支持者一直以来坚定的方向。
疫情之下，美国民众居家学习和工作，使得技术密集的科技股和成长股公司大幅受益。过去几个月中，以科技股为首的美国成长股大受吹捧，成为美国市场上“最拥挤”的交易。
除了FAAMG五大科技巨头市值仍在延续节节攀升的势头，Zoom等也成为股价高增长的黑马。美国银行表示，目前“资产配置仍在顽固地偏向美国成长型股票”。有投资者表示：
从熊市到牛市的快速转换不仅是合理的，而且应该继续走下去。
U或W形复苏，而不是V型复苏
同一项调查显示，79%的投资者对整体经济形势持乐观态度，预计将持续走强，占到所有受调查者的近五分之四，也为2009年12月以来的最高水平，这也为看好牛市做了支撑。
不过只有17%的投资者预计未来经济会呈现V型复苏，更多人认为，W型（37％）和U型（31％）复苏更有可能。
投资者表示，仍然希望企业改善资产负债表和减少债务(57%)，而不是扩大资本支出(30%)，否则增长将是不可持续的。
与此同时，随着做多黄金作为疫情以来仅次于科技股的第二大密集交易，将现货黄金价格从3月低点一路推升至目前的2015美元，许多投资者尽管仍对其趋之若鹜，却也一边对其未来走势心怀忐忑。
美银调查显示，31%的受访者认为黄金价格已经被高估，这是2011年以来最多的一次，显示越来越多的机构开始对黄金持谨慎态度。
目前，股票+债券+黄金平均分配的资产组合被认为是2008年以来，最被高估的资产组合。
与此同时，二次疫情、美国大选和信贷事件的风险不容忽视。美银表示，目前许多股价落后于美国科技股的新兴市场股票也在持续吸引美股投资者的资金。