地产债风险:传闻中的“三道红线”线针对谁?

剔除预收款后的资产负债率大于70%;净负债率大于100%;现金短债比小于1倍。

对比地产债和地产股,历史上AA+级地产债信用利差走阔与申万房地产板块市盈率下行的同步性较强。