地产债风险：传闻中的“三道红线”线针对谁？

岳嘉
剔除预收款后的资产负债率大于70%；净负债率大于100%；现金短债比小于1倍。

对比地产债和地产股，历史上AA+级地产债信用利差走阔与申万房地产板块市盈率下行的同步性较强。

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