连续4个月持平!中国8月LPR报价继续维持不变

作者: 方凌
中国8月一年期LPR 3.85%,五年期LPR 4.65%,均符合预期。周一央行对本月到期的MLF超额续做,当时有分析认为,央行增加流动性供应有助于弥补资金缺口,鉴于MLF操作利率不变,本月LPR下行概率不大。

8月20日周四,中国8月LPR(贷款市场报价利率)报价出炉。

中国8月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3.85%,符合预期,前值为3.85%;五年期贷款市场报价利率(LPR) 4.65%,符合预期,前值为4.65%。

今年以来,1年期LPR已经下调30基点,5年期以上品种也已下调15基点。其中,4月LPR报价降幅为LPR改革以来降幅最大的一次,1年期和5年期以上品种分别下调20和10个基点。而此后的5月、6月、7月,LPR报价均维持不变。

8月LPR维持不变大致符合预期。

8月17日,央行对本月到期的中期借贷便利(MLF)进行续做,续做规模达7000亿元,为4月以来首次超额续做。中国证券报当时援引分析认为,央行增加流动性供应,有助于弥补资金缺口,特别是缓解中长期流动性供应不足的问题。鉴于MLF操作利率不变,本月贷款市场报价利率(LPR)下行概率不大,短期内降息、降准概率下降。

天风证券在7月下旬的研报中认为,一方面,负债成本约束LPR利率下降空间。由于银行负债成本降幅较小,后续对LPR利率将构成明显的约束。

另一方面,国内疫情控制的较好,年初以来宽信用政策效果显著,社融增速明显上升,有望支撑经济进一步复苏。随着经济稳步复苏,LPR利率下调的必要性有所下降;预计下半年MLF利率等构成的政策利率维持不变,LPR利率保持不动。

进入8月下旬,LPR转换也进入倒计时。

去年年底,中国人民银行发布公告称,为深化利率市场化改革,进一步推动贷款市场报价利率(LPR)运用,决定自2020年3月1日起正式启动存量浮动利率贷款定价基准转换,原则上于2020年8月31日前完成。

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