最短熊市落幕,谁支撑了美股的疯狂

作者: 侯秋芸
预期差的博弈还在继续,美联储、财政部仍是关键

美股最短熊市落幕

进入8月,美股一路上行,标普于18日收报3389.78点,一举突破了前期在2月创下的3386的历史高点,抹去了新冠疫情爆发以来的所有跌幅,也就此宣告了美股史上最短的一轮熊市(按照累计跌幅20%为定义)落幕。

准确来说,这一轮熊市始于2月19日,从那一天起至3月23日的最低点标普500指数下跌了34.9%,而随后标普持续上涨了近5个月,期内的累计涨幅为54%。

尽管周三美联储会议纪要表示,新冠疫情仍将对美国经济造成持续的严重负面影响,此前市场关注的收益率曲线控制可达到的效果也非常有限,造成美股市场截至收盘下跌0.4%。

但同时苹果盘中触及468美元大关,成为了美股历史上第一家总市值超过2万亿美元的上市公司。受强劲财报业绩和对即将推出5G iPhone的乐观情绪提振,苹果股股价已较3月低点上涨逾一倍,这也是疫情之下美国科技股强势表现的一个缩影。

由于疫情对实体经济造成了巨大的冲击,在各行业比烂的过程中,科技股成为了业绩确定性最强的优质标的。

回顾过去几个月,一边是数百万美国人因新冠疫情失业,经济复苏形势也尚不明朗;而另一边美股却在科技股巨头的带领下不断站上新高,就如同没有人能预计到疫情成为了左右今年全球经济的最大“黑天鹅”一样,华尔街自己可能都未曾预想到美股会以如此强势的表现收复失地。

如今巴菲特指标(以股市总市值和GNP的比值来衡量股市的估值水平)早已进入警戒区,对于美股是否存在估值泡沫的讨论也未曾停歇,要判断当前美股是否进入危险区,我们先来回顾一下美股站上新高的支撑因素在哪里。

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