有基金涨跌幅变20%,套利机会来了?

来源: 中国证券报
随着创业板股票日涨跌幅限制放宽至20%,22只创业板基金涨跌幅已与之同步,不过部分投资创业板个股比例较高的ETF涨跌幅仍为10%,一旦创业板个股大幅波动,它们的二级市场价格与净值就将存在折溢价的情况。

8月24日,22只创业板基金涨跌幅设为20%。从二级市场表现来看,以上基金多只涨幅仍在10%以内。

值得注意的是,创业板涨跌幅放宽后,未来部分基金可能会出现二级市场价格与净值不同步的现象。

中证君了解到,部分投资创业板个股比例较高的ETF日涨跌幅仍为10%,暂未同步放宽至20%,而在创业板个股出现大涨时,这一类ETF二级市场价格与基金净值或将存在折溢价情况,也因此可能产生套利机会。

多只创业板基金上涨

8月24日,创业板注册制实施后多只新股将首发上市,同时存量创业板股票也将把日涨跌幅限制由10%放宽至20%。截至收盘,多只创业板个股涨幅超10%。

来源:通达信

深交所发布的《深圳证券交易所创业板交易特别规定》中,将两类基金竞价交易实行的涨跌幅限制比例为20%:一是跟踪指数成分股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额;二是基金合同约定投资于创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的资产占非现金基金资产比例不低于80%的LOF。

依据此规定,8月24日,深交所公布了首批22只涨跌幅限制为20%的基金,其中有3只分级基金、18只ETF和1只LOF。

从当日部分创业板主题基金在二级市场的表现来看,涨幅都在10%以内。

华安旗下创业股B二级市场涨幅达5.70%,现价为1.707;鹏华基金旗下创业B涨幅达5.20%;国泰基金旗下创业板基涨幅也达2.54%;国寿安保旗下的创精选88ETF、华夏基金旗下创蓝筹和创成长当日二级市场涨幅分别为2.33%、1.90%和1.38%。富国基金旗下的创业板B则下跌了2.74%。

“套利机会”小心是套路

除了深交所公布的22只涨跌幅20%的基金外,还有不少ETF投资了创业板股票,只不过比例未到80%。

由于此类ETF涨跌幅暂时不会同步调整至20%。一旦遇到成分股中的创业板个股股价大幅波动时,基金当日净值涨跌幅或超10%,而该基金在二级市场中的涨跌幅仍为10%,就出现了当日二级市场价格和净值差距较大的情况。

一位基金人士表示,作为既能在一级市场申购赎回又能在二级市场买卖的ETF,二级市场价格与基金净值出现折溢价情况,自然就会出现套利现象。“举个例子,当二级市场价格高于基金净值时,投资者买入成分股,在一级市场申购ETF再在二级市场卖出,这样就能获得收益;反之,当基金的二级市场价格低于基金净值时,可在二级市场买入ETF份额并在一级市场赎回,同时在二级市场卖出成分股。而创业板涨跌幅放宽后,出现二级市场价格与净值不同步的现象也会更常见。”

不过,某大型基金公司人士表示,对于部分规模较小、流动性不足的ETF个人投资者也要小心被“反套路”,同时若ETF二级市场涨停或跌停可能存在买不到份额或卖不掉而无法套利的情况。

就创业板基金相关风险而言,建信基金表示,对于部分实施20%涨跌幅的创业板基金,由于所投资股票的涨跌幅扩大,也可能导致其净值波动变大。

某大型基金公司人士称,创业板注册制实施后,创业板的退市标准将比 A 股其他板块(除科创板)更严格,还不设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节,因此上市公司退市风险更大,也可能给基金净值带来不利影响。

8月24日,南方创业板交易型开放式指数基金公告更新招募说明书,对“重要提示”和“风险提示”部分内容进行了更新。其中,重要提示显示,基金可能面临创业板注册制实施后因投资标的、市场制度以及交易规则等变化带来的特有风险,包括退市风险、股价波动风险等。

本文作者:李惠敏、林荣华,来源:中国证券报 (ID:xhszzb),原文标题:《注意!有基金涨跌幅变20%,套利机会来了?》

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