美股崩盘前,上市公司高管大举套现!8月抛售规模创五年新高

作者: 杜玉
其实早从今年7月开始,美股的风向就悄悄变了:曾在3月精准抄底美股的企业内部人士连续两个月抛售股票。8月美国企业高管不仅以五年来最大规模套现,售股的内部人士数量也创2018年8月以来最多。

在没有过多外部消息的刺激下,美股三大指数周四突然被科技股拖累而大幅深跌,创至少三个月来最大单日跌幅且周内转跌,这种跌势也延续到周五。

事后回顾美股走势,除了热门科技股的估值已涨到不切实际、自然会引发市场回调之外,其实早从今年7月开始,美股的风向就悄悄变了:曾在3月精准抄底美股的企业内部人士连续两个月抛售股票。

9月4日周五,据数据提供商Smart Insider统计,今年8月美国重量级的企业高管们共计出售了价值67亿美元的自家公司股票,金额突破了2015年11月以来的历月纪录最高。

数据涵盖了市值至少为10亿美元的美国上市公司中,高管减持规模超过1万美元的情况,不包括通过高管薪酬计划出于税收目的进行的出售。共有1042位上述美国企业的首席执行官、首席财务官和公司董事等内部人士售股套现,人数也创2018年8月以来最多。

有分析认为,目前来看高管们套现的契机是美股历史性地大幅反弹,这好于在公司股价偏低时还急于出售股份传达的信号。在周四开启的美股大跌之前,从3月下旬以来,标普500指数从低位大幅反弹超55%,纳指涨近70%,道指涨超50%,其中标普科技板块涨近70%引领本轮反弹。

券商StoneX的统计显示,今年二季度,科技股居多的纳斯达克100指数成分股的内部人士售股套现金额高达104亿美元,同比激增171%。该机构的宏观策略师Vincent Deluard指出:“纳指100成分股企业的内部人士正在利用千载难逢的股市上涨机遇获利。”

然而,企业高管、大股东等内部人士买卖股票的情况通常会被投资人当作信心指标,因为他们比普通投资者更清楚自家股价的走势。Pacific Life Fund Advisors资产配置主管Max Gokhman便称:

“首席执行官们比投资者对前景的看法要悲观得多,如果你认为自家公司前景黯淡,但股价却在飙升,那么就应该出售股票了。”

还有一个并不太乐观的指标显示,美国企业高管们出售股票套现,并不纯粹是抛售在3月低位买入的股份,因为3月和4月的逢低买盘必须被内部人士持有至少六个月才能出售。这表明,企业高管以五年来最快速度套现的现象,可能不光是将美股历史性的反弹变现,而是有更深层因素。

Smart Insider认为,美国工业集团Danaher的创始人Steven Rales兄弟是8月内部人士中的最大卖家,他们抛售了价值近10亿美元的科技公司Fortive Group股票,该公司于2016年从Danaher剥离出来,股价自3月低点反弹了75%。

另一个引人注目的案例是8月5日传出消息称,据SEC最新监管文件显示,全球首富、电商亚马逊CEO贝索斯出售了大约100万股亚马逊股票,套现逾30亿美元,今年稍早他还卖出了价值41亿美元的200万股公司股票。在贝索斯售出45万股的8月3日当天,亚马逊云服务AWS的CEO Jassy也卖出了0.221亿美元的亚马逊股票。这些消息曾拉低8月5日亚马逊的盘后股价。

早在7月下旬,Washington Service汇总的数据就显示,近1000位企业高管当月出售了自己公司的股票,与内部买家的比例达到5比1。在过去三十年中,只出现过两次卖出/买进比率高于现在。

InsiderInsights.com的数据也呈现出类似趋势。该机构研究主管Jonathan Moreland表示,在过去四周中(即6月下旬以来),出现内部人士抛售的企业比有内部人士买入的企业多出186%,接近于过去十年往往预示短期市场见顶的200%水平。

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