美银:疫苗问世意味着美国股债大顶,也是价值股翻身之机

作者: 曾心怡
美银认为,标普500指数将在美国大选之前达到3630点。大选过后,未来几个季度的市场波动性则会更高。

美股历史新高、美国大选近在眼前,市场关注的焦点仍是,新冠疫苗何时面世?

在最新研报中,美银首席投资策略师Michael Hartnett表示,在美股迎来历史性反弹之后,股市已被推至历史新高,但想要给上涨行情封上大顶,就需要疫苗问世、就业市场大幅复苏等因素推动。

具体而言,上述分析师认为,在11月3日美国大选之前,投资者应警惕回调风险,市场波动幅度可能会加大,建议投资者通过高收益债券和新兴市场债券以及诸如公用事业、房地产投资信托和股息ETF等收入型股票来对冲风险敞口。

长远来看,因美联储政策生变,未来几个季度波动性会更高,美元也将走得更软,资产配置将转向通胀资产。

最终,市场将会在新冠疫苗问世之际引发一波抛售潮,届时,美股和美债市场将“封顶”,“价值股vs成长股”之争则将看到底部。

值得注意的是,未来一个月,欧美候选疫苗早期数据都将集中披露。无论结果如何,这都势必影响人们对未来经济和资本市场的预期。

目前,阿斯利康与牛津研发的重组腺病毒疫苗的临床数据将在9月中旬公布,而Moderna的mRNA疫苗以及辉瑞与BioNTech合作研发的重组蛋白疫苗也将在10月获得初步数据。

这些领先的候选疫苗有望在年底前获得全部临床数据,并且一旦获得显著的中期结果,疫苗或许会提前上市,并向公众开放。

此前,美国疾控中心(CDC)已经要求全美各州做好在10月底分发新冠疫苗的准备工作。不过,美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇和白宫新冠疫苗计划首席顾问Moncef Slaoui均不认为美国能在11月1日之前推出新冠疫苗。

但与此同时,特朗普政府都希望新冠疫苗尽快落地,甚至寻求让美国食品药品监督管理局(FDA)授予特定疫苗“紧急使用授权”,以便在大选之前让美国人可以开始接种疫苗。

美国大选现已成为资本市场重点关注的重要时点。

Hartnett预测,尽管波动剧烈,但标普500指数将在美国大选之前达到3630点,这比周五收盘点位高出约6%。他还建议,投资者可以做多波动性,并做空美元。

另外,在2020年余下的时间里,投资者“不要对抗美联储”,而在2021年则是“不要对抗通胀”。

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