特斯拉电池日来了 摩根士丹利称“准备好颠覆认知”

作者: 王懿君
被马斯克称为特斯拉史上最重要活动的“电池日”将于下周二(9月22日)举行,特斯拉未来二十年的增长支柱全看这一天了……

特斯拉股东大会将于下周二(9月22日)举行,被马斯克称为特斯拉史上最重要活动的“电池日”也将在加州弗利蒙特工厂举行,这也是特斯拉首次专门针对电池技术举办发布会,分析师们已经用起了“期待已久”、“重大里程碑”和“震撼人心”等形容词来期盼这次活动。

摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新的报告中提到,“我们预计电池日无疑将颠覆外界对特斯拉和电池市场的认知。”瑞信也在报告中指出,“电池日”将坐实电池作为特斯拉未来二十年增长支柱的地位。

电池日是特斯拉的大日子,因为它将塑造投资者对电动汽车的未来和特斯拉技术领先的看法。关于电池日,市场关心的内容可以分为几类:

电池容量与寿命

摩根士丹利预计,到2030年,特斯拉内部生产和第三方供应(合计)的电池产量将达到439亿瓦时(GwH),占全球电动汽车电池市场分额26%。而特斯拉的目标是2035年达到2太千瓦时(TwH),超过目前容量的30倍。

去年4月,马斯克曾宣布,预计2020年将推出使用寿命超过100万英里(160万公里)的电池。Wedbush分析师Dan Ives认为,百万英里电池寿命将成为下周二“电池日”的“中心与前沿”,电池的寿命比汽车车身的寿命更长,并将开启重复使用与电池回收的契机,进一步降低成本。

不过也有分析师认为电池寿命的长短与特斯拉的长期成功并没有多大关系,毕竟其他汽车制造商也能实现同样的电池寿命目标,因此无法帮助特斯拉在竞争中脱颖而出。

翻倍的能量密度

Maxwell的技术已被证明能够提高电池性能,目前电池密度为300kWh/kg,未来则有可能达到 500kWh/kg。相比之下,特斯拉最先进的电池密度约为247kWh/kg,这意味着电池密度将在现有最高密度基础上增加20%,未来还可能翻倍。这能使得电动车的续航里程大大增加,并可能将特斯拉Model 3每次充电后的里程数推高至400英里左右。

电池生产效率与成本

今年5月,特斯拉收购电池厂商Maxwell,理论上能将产能密度增加 16 倍,因为与现有技术的湿电极相比,Maxwell的干电极技术能省去有毒溶剂,可以做到无水分,大幅提升电池能量密度,同时还利于提升高镍正极材料体系的稳定性和安全性,降低制造成本。

过去十年里,电池的成本下降了75%,如今最大的成本来自电池芯--100美元/千瓦时。瑞信分析师 Dan Levy表示,电池系统的每千瓦时储能成本有望大幅降低(潜在目标~75美元/千瓦时),从而解锁更低的销售定价,进一步助推增长。特斯拉在中国超级工厂的实践,可以作为案例佐证更低成本对销量的驱动。

瑞信表示,电池技术的急剧增长,将支持三个领域的增长:汽车、固定电源存储和向其他厂商供应。具体到汽车领域,电池增长凸显了特斯拉实现年销2000万辆的野心——该目标是丰田(全球最大的汽车制造商)年销量的2倍,以及特斯拉今年销量的40倍。虽然瑞信认为这一目标过于激进,但还是预计特斯拉将随着时间的推移达到年销500万辆的规模;上世纪八九十年代日本OEM厂商在美国的市场份额提升就是一个先例。

今年以来特斯拉股价已累计上涨400%,远远跑赢道琼斯和标普500指数,周五收涨4.4%报442.15美元,当周股价涨幅近20%。

虽然一致看好电池日,但投行们并不那么看好特斯拉股价。瑞信给予特斯拉的目标价是400美元,摩根士丹利维持特斯拉“持有”评级,但目标价更低,仅272美元。

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