债市下周入富?争夺外资,最大中国国债海外ETF抢在下周一上市

大摩预计,我国国债将在富时全球政府债券指数中将占到5.7%的权重,如果目前追踪该指数的投资组合资金按其估计达到1-1.5万亿美元,则意味着有600-900亿美元资金被动流向我国国债市场。

下周我国国债有望纳入下周富时罗素WGBI全球政府债券指数(World Government Bond Index),在此之前,预计全球最大规模的中国国债海外ETF将于下周一抢先上市。

香港南方东英资产管理公司日前推出了工银南方东英富时中国国债指数挂牌基金(ICBC CSOP FTSE Chinese Government Bond Index ETF),9月21日周一将首次登陆新加坡市场启动交易。认购截止时的资产管理规模已达6.76亿美元,对于一只ETF而言堪称庞大。

基金将复制富时中国国债指数的表现。一般的散户投资者可以买卖。该基金首次发售的价格是10美元,上市时将以新元和美元报价,最低交易为10股。

这一上市时间点恰赶在924WGBI半年度评估之前,富时罗素届时将宣布是否将中国国债纳入这一颇具影响力的指数,多数分析人士认为成功纳入的可能性很大。摩根士丹利策略师Min Dai称:

在我们看来,富时WGBI纳入中国国债,是一个何时纳入,而非是否纳入的问题。

作为海外投资者进入中国在岸债券市场的有效手段,市场普遍预期,一经上市该ETF将大额吸引外资,成为全球最大的中国国债海外ETF

Min Dai表示,中国国债预计将在WGBI指数中将占到5.7%的权重,领先于英国,并仅次于美、日、法、意、德。这一权重意味着,如果目前追踪WGBI指数的资金额按其估计达到1万亿到1.5万亿美元,则将有600亿至900亿美元资金被动流向我国国债市场。

另一些分析师估计的数字更高,Aberdeen Standard Investments亚洲固定收益投资总监Edmund Goh预计被动流入额达到1400亿美元。

中国的国债市场,是世界第二大债券市场,规模达15万亿美元,近年来对全球资金正产生持续吸引力。CSOP的数据显示,最近几年外资持有中国国债大幅增加,目前比2015年的水平几乎高出3倍,达到逾4000亿美元。

Goh表示,大额利差是吸引外资持续流入的关键。目前我国10年期国债收益率为3.12%,相比之下,以美元计价的10年期美国国债收益率仅为0.67%。

此前,摩根大通新兴市场政府债券指数和彭博巴克莱全球综合指数已经纳入中国国债,为我国国债市场吸引了大量外资。

摩根士丹利预计,随着投资者继续追捧中国A股及国债、公司债市场,未来10年将有3万亿美元的投资组合资金流入中国。A股目前也已被纳入主要新兴市场股指。

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