发生了什么？
近期，债市进入小幅波动阶段。其中，长端利率方面，10年国债利率在9月15日由3.15下行到3.11后，16至18日的利率估值分别为3.13、3.13和3.12。短端利率走势亦与长端类似，1年国债利率从9月16日至18日，连续三天维持2.61。
利率趋于平稳的同时，曲线目前也相对平坦且缺乏变化。从8月19日至9月18日，一个月时间里，10-1年期限利差在48-58bps的空间内波动。
图1：1年和10年国债利率及期限利差
资料来源：wind
虽然债券利率表现平稳，但是在这段时间里，债市的定价因子还是发生了一些变化。那么，这些定价因子具体都有哪些值得一提到变化？对债市策略又有什么影响？
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