投行:中秋节期间茅台等料增加供应稳定价格

作者: 张家伟
Jefferies表示,白酒板块的高估值已经反映了过去3年一次性的改革红利,同时低估了市场竞争和行业增速放缓带来的潜在风险,特别是中高端白酒品牌。

临近中秋、国庆双节,高端白酒涨价再度引发关注。不过知名投行Jefferies认为,今年这种情况可能会有所降温。

Jefferies在最新报告中表示,中秋节期间,茅台和五粮液可能会增加供应来稳定市场价格,而考虑到中高端品牌较高端品牌有更低的渠道利润率,他们将承受更大的压力,短期对中高端白酒品牌更加谨慎。

贵州茅台和五粮液预计将会维持有弹性的销量增长,因更低的节假日送礼需求可能会大部分被来自私人的需求所抵消,该投行称。

上述报告提到,如果贵州茅台和五粮液价格回落,中高端的白酒需求可能会转向高端白酒,加剧竞争。

今年以来,白酒股迎来大行情,贵州茅台股价3月底到本月初最高涨近80%,本月以来股价有所回调。五粮液3月底以来涨逾100%,酒鬼酒3月底以来则涨逾220%。

Jefferies表示,白酒板块的高估值已经反映了过去3年一次性的改革红利,同时低估了市场竞争和行业增速放缓带来的潜在风险,特别是中高端白酒品牌。

值得注意的是,昨日中纪委网站刊文称,警惕高端白酒涨价助推公款吃喝等不正之风。

文章称,临近中秋、国庆双节,以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断,多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧,高端白酒价格持续走高,会超越正常人情往来和宴请需求,助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。

文章表示,如果高端白酒两节“涨价潮”只是市场行为,本无可厚非。但近年来,与高端白酒有关的违规违纪案件时常牵动着公众目光。

文章还提到:

小节不保失大义,小错不纠酿大祸。为了纠正这样的错误认知,各地纪检监察机关近年来坚持寸步不让纠治“四风”。

从今年1至7月全国查处违反中央八项规定精神问题月报数据看,违规收送名贵特产和礼品礼金、违规发放津补贴或福利、违规吃喝三类问题排在享乐主义、奢靡之风问题的前三位。其中仅“违规收送名贵特产类礼品”一项,全国共查处问题383起,处理444人,给予党纪政务处分331人。

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