猪肉一哥又遭大甩卖!牧原股份今日大宗交易成交289万股,折价13.78%

作者: 曹泽熙
这已经是牧原股份近期遭遇的第三次抛售了,其背后的主要逻辑在于市场对猪周期是否已经到顶的争论。

双节来临,市场上猪肉需求旺盛,但“猪肉一哥”的股票却遭大甩卖。

9月29日周二,牧原股份大宗交易成交289万股,成交价63.8元,和周二的收盘价74元相比,折价13.78%。中国中金财富证券有限公司郑州商务内环路证券营业部买入1.84亿元。

周二,牧原股份股价收涨4.71%,报收74元。

近期牧原股份连遭“甩卖”

这已经不是牧原股份近期第一次遭遇“大甩卖”了。

9月16日和18日两日,牧原股份出现大额大宗交易。其中,18日的交易成交金额15.25亿元。成交价格67.94元,较当日收盘价75.3元折价约10%。卖方均为机构席位,买方席位中,国元证券交易单元(210000)买入7.93亿元,东吴证券苏州狮山路营业部买入7.32亿元。6日,牧原股份大宗交易成交15.47亿元,卖方同样为机构席位。

7月中旬以来,牧原股份股价从盘中最高的99.01元每股已经下跌到了74元每股,跌幅超过25%。

“猪周期”到顶了?

猪肉一哥连遭抛售,其背后是市场对当下猪周期的争论。

眼下,市场正对猪周期到顶争议不休,日前唐人神董事长陶一山曾在公开场合表示,“生猪产能已经到了20亿头,猪价甚至有可能跌到四、五块钱。”玉米等农产品价格的上涨在成本端又给养殖企业带来了更大压力。

公开数据显示,截至9月12日,全国生猪均价35.56元/kg,环比下跌3.21%。行业产能缓慢恢复,终端需求较疲软、白条价格弱势下跌,屠宰企业收购难度不大、压价意愿强烈,养殖企业降价出栏情况增加,猪价连续下跌。

“价格背后是供需形势的转换,产能恢复相对顺畅,消费需求恢复偏缓。”中信建投期货田亚雄团队指出,根据农村农业部公布的8月数据,全国生猪存栏环比增长4.7%,同比增长31.3%,能繁母猪存栏环比增长3.5%,连续11个月增长,同比增长37%:

虽然目前仍未恢复至非洲猪瘟之前的水平,但足够对高猪价产生明显撼动,我们看到高利润驱动下的产能扩张开始逐渐释放,7月份由于受到降雨影响,非洲猪瘟有所复发,部分猪源提前出栏,8月出栏略不及预期,因而猪价仍在高位震荡而未显著下降,但是进入9月之后,集团企业出栏计划普遍增加,下行通道似乎已经开启。

另外,据中国饲料工业协会数据,今年8月份猪饲料同比增长继续扩大,母猪料、仔猪料和育肥猪料均明显走扩,符合预期,与此同时,需求的增长也拉动了价格的上升,8月份配合饲料价格普遍上涨,其中育肥猪配合饲料环比上升1.2%,同比增长4.9%。因此,我们认为猪价的拐点来临,也预示着养殖利润的回归。

猪周期拐点临近的说法也得到了企业的认同。此前唐人神董事长曾发表“猪价跌到四、五块”的言论,令市场震惊。

不过,新希望新任总裁张明贵在9月7日的分析师会议上表示,猪价一旦跌破20元,甚至再略低一点,就会跌破大部分的养殖成本线。届时,扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清,不可能持续下跌到4元到5元的水平。

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