（一）整体概览：尚未完全恢复正常，住宿餐饮旅游客运不及零售
根据几个重要的口径较宽，可与去年相比的数据，复苏排序如下：
网购（增速超过去年）>零售与餐饮(重点企业增速不及去年）> 银联网络交易（可以理解为购物、旅游、出行、餐饮这些消费的综合指标，增速不及去年）>电影票房（增速不及去年）> 民航运输（恢复九成左右）>铁路运输、商城回暖率（恢复八-九成）>道路运输、旅游（恢复七成左右）。
值得一提的是，商务部的数据未能区分零售与餐饮，也没有披露住宿数据，实际从银联交易数据看，我们估计，今年国庆假期期间餐饮、住宿恢复情况应该是不如零售的（银联透露，假期主要消费类别中购物领域增长最为明显），而去年假期，我们估计餐饮、住宿消费增速是远好于零售的。（整体增速是28.4%，餐饮是40.3%，住宿是35.6%）。
具体数据如下：
1、网购：保持偏强态势。据交通运输部官网透露，10月1日-8日，邮政方面，揽收包裹181556万件，同比增长54.34％；投递包裹182171万件，同比增长66.64％。（注：五一期间全国邮政行业揽收包裹10.68亿件，同比增长37.42%）。去年国庆期间，全国邮政行业揽收包裹 9.88亿件，同比增长 23% ；投递包裹 9.44亿件，同比增长 21% 。
2、零售与餐饮：重点企业增速转正但增速不及去年。据商务部监测，10月1日至8日，全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6万亿元，日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。2019年“十一”黄金周，据商务部监测，10月1日至7日，全国零售和餐饮企业实现销售额1.52万亿元，比去年同期增长8.5%。
3、银联网络交易：增速转正，但增速远不及去年。10月9日，中国银联发布2020年国庆中秋假期银联网络交易数据。长假期间，银联网络交易金额达到25200亿元，较去年国庆长假日均同比增长8.3%。购物、旅游、出行、餐饮成为假期消费的主要领域。其中，购物领域增长最为明显，银联交易数据显示，假期期间日用百货交易金额同比增长12.5%。2019年，国庆假期（10月1日- 10月7日)，银联网络交易总金额达到2.03 万亿元，较去年同期增长28.4%，住宿、餐饮等行业消费同比增幅均在30%以上。（住宿同比增长35.6%，餐饮是40.3%）。
4、电影票房：基本恢复，增速不及去年。“十一”前7天，全国电影票房近37亿元，为历年黄金周次高水平。（注：2019年国庆期间，全国电影票房总收入突破40亿元，比2018年同期增长1倍以上，创下“十一”黄金周票房纪录。）
5、民航运输：恢复九成左右。据交通运输部官网透露，10月1日至8日，民航方面，发送旅客1326万人次，同比下降8.7％。（注：五一期间民航运输旅客同比下降63.8%）。
6、铁路运输：恢复八-九成左右。据交通运输部官网透露，铁路方面，10月1日至7日，发送旅客8550.2万人次，同比下降16.94％（注：五一期间，铁路发送旅客同比下降60.9%）。
7、商城客流：不及去年。根据汇纳科技（A股）旗下汇客云监测的购物中心客流回暖率（回暖率 = 实际客流/基准客流，今年1月是100%以上），6月，全国购物中心客流月平均回暖率超过70%（参见《汇客云中国实体商业客流桔皮书-2020上半年报告》》。国庆前三天，回暖率最高为国庆首日，为86.8%。尚未完全恢复。
8、道路运输：恢复7成左右。10月1日至8日，全国道路预计发送旅客3.79亿人次，日均客运量同比下降30.93％（注：五一期间，道路发送旅客同比下降49.9%）；
9、旅游：恢复7-8成。十一期间，根据文旅部数据，国庆中秋假期，全国共接待国内游客6.37亿人次，按可比口径同比恢复79.0%；实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。多数景区受承载量限制（不超过75%），接待游客数量不及去年。
（二）消费区域：西部、海南消费增长更快
为微观感知相一致的是，今年国庆期间由于天数长、出境受限、春节与五一未能出游等因素，西部游、长途游成为假期旅行的热点，消费增速也明显快于其他地区（这与去年不一样，去年各个类别消费增速最快的地区较为分散，西部省份出现频率并不高）。此外，免税新政带动下，海南消费火爆。
具体数据如下：
1、据银联数据，西藏、新疆和宁夏是国庆期间消费金额同比增长最快的地区，日均同比增长均超过13%（全国为8.3%）。进一步细分，与宾馆住宿、旅行社和景区售票等旅游相关的消费方面，西藏、青海和内蒙古地区的旅游消费同比增长最快，日均增速在1成以上（注：去年增长最快的地区是山西、宁夏和河北）。餐饮方面，新疆、西藏和青海地区餐饮行业消费金额日均增速均超过两成，同比增长最快（注：去年增长最快的地区是河南、山东和山西）。出行方面，湖南、新疆和陕西地区的航空、铁路、公路、加油等消费金额同比增速位居全国前三（注：去年增长最快的地区是吉林、山东和江苏）。
2、据文旅部数据，丝绸古城敦煌累计接待游客超过40万人次，比上年同期增长11%以上，实现旅游收入4.3亿元，比上年同期增长15%（注：全国旅游收入恢复至7成）。一部分出境旅游需求转化为国内高端度假游。双节假期，桂林旅游“人财两旺”，高端民宿爆满，全市绝大部分高端民宿入住率超过90%。其他地区如湖北、广东，假期期间游客接待人数明显不如去年，仅恢复至八成左右。北京、福建游客接待人数和旅游收入实现正增长。
3、据商务部数据，今年黄金周期间，四川餐饮企业收入增速远高于其他省份。黄金周期间，四川、浙江、内蒙古、厦门重点监测餐饮企业营业收入同比分别增长43.0%、23.4%、21.7%和18.3%。而去年，重庆、青海、湖北、四川、江苏等地重点监测餐饮企业营业收入同比分别增长17.0%、16.3%、15.7%、14.0%和11.3%。
4、海南，据商务部数据，黄金周前七天，海口、三亚、琼海等4家免税店零售额同比增长167%，免税购物人次同比增长64%。海南省商务厅数据显示，10月1日至7日，海南全省社会消费品零售总额约53.78亿元，同比去年增长12.51%。望海国际商业广场、明珠广场、三亚夏日百货等8家重点零售企业，10月1日至7日共实现销售总额8565.4万元，同比增长48.99%。
（三）消费对象：偏可选、升级类景气较高
商品方面，据商务部监测，“十一”期间，有机食品、汽车、智能家电、金银珠宝等升级商品销售增幅明显。汽车方面，北京、浙江、云南重点监测汽车销售额同比分别增长23.5%、20.3%和14.1%。金银珠宝方面，北京、福建重点监测金银珠宝销售额同比分别增长25.3%和10.2%。另外，据银泰百货数据显示，国庆前三天，受补贴和婚庆季影响，结婚场景品类在国庆期间获得大幅增长，尤其是珠宝饰品。数据显示，10月1日-3日，银泰百货戒指销售件数同比增长100%；项链销售件数同比增长2633%；钻石首饰销售件数同比增长121%。10月1日至5日，海口海关共监管海南离岛免税购物金额达5.3亿元，同比增长136.9%，免税店日均收入过亿元。一些奢侈品大幅提价，如百达翡丽（手表）2020年10月1日起全球涨价，中国涨幅平均16%。
服务消费方面，据飞猪数据显示，全国酒店预订量同比涨超50%，其中高星酒店预订量同比涨100%。房车预订量同比涨77%。民宿的订单量同比去年上涨68%。飞猪“十一”租车预订量同比增长160%。据文旅部监测，桂林旅游“人财两旺”，高端民宿爆满，全市绝大部分高端民宿入住率超过90%。据闲鱼数据，国庆前一周，闲鱼上同城宠物寄养、代喂养、上门喂养的宝贝数量同比增加34%。据盒马数据，假期熟食及半成品的销售环比增长超30%。
（四）消费人群：95后、小镇青年成为出行主力
据飞猪数据显示，95后首次成为国庆出游主力军，出游人群的年龄分布中，占比30%排名第一（90后占26%，00后占7%，80后占25%，80前占12%）。小镇青年成为最积极的出游人群，三线及以下城市出游人次占比达60%，小镇青年看世界越来越舍得花，国庆出游人均消费同比涨超50%。
本文作者：张瑜、陆银波，来源：华创宏观，原文标题《【华创宏观·张瑜团队】从十一看消费复苏特征——每周经济观察第40期》，内容有删减
