如何理解新能源车市场的变化?当下正是需求觉醒的新起点!

来源: 申万宏源
周末出台的《规划》,体现了政府退居幕后、在行业发展方向上进一步明确尊重市场自由选择的基调。在大量的优质供给涌向市场的大背景下,申万宏源预计2025年将有极大可能完成20%以上渗透率目标。

周末出台的《新能源产业发展规划 2021-2035》已被大家充分认知,主要讨论的焦点聚焦于两个数字的下调。即重点地区公共领域商用车占比从100%下调为80%,以及2025年新能源车型渗透率从25%下调为20%

我们认为大可不必过于悲观,占比的调整更多地是反映出决策层对于目标落地的务实态度。

首先针对商用车的占比,我们相信的确有很多地区由于先天性因素,并不适合、或不具有足够的经济性去推广新能源车型。因此政策也不应为了表面的数字,而一刀切地强行要求切换。

80%是一个更为切实可行的理性判断,是对此前征求意见稿的一次客观修正。而关于25%渗透率下调至20%,我们也是同样的观点。数字的调整也并不意味着方向的改变,而只是为了目标更具有可执行度。

我们重申:方向不改,细节微调!

同时我们从已知的关于此《规划》的公开表述中,明显感觉到一个重要的变化:政府退居幕后,在行业发展方向上进一步明确尊重市场自由选择的基调。

无论是技术路线、产品形态,还是商业模式,此次《规划》的措辞、细则调整,均体现出了把更多的自主权让渡给企业和市场的想法。政府将更多地做好监管者的角色,守好行业有序发展的底线。

因此我们判断:原本符合市场需求的产品将得到蓬勃发展,其中即包括A00-BEV ,弱混/HEV ,

换电服务等。行业将呈现出百花齐放的态势,优质和丰富的供给将层出不穷。

我们重申:市场不缺消费意识,而是缺优质供给。

总结:《规划》为后续产业发展的方向做出了明确指引,我们相信这将开启一个全新的行业发展新阶段。在大量的优质供给涌向市场,用车环境得到大幅改善,产品使用体验全面提升的大背景下,2025 年将有极大可能完成 20%以上(年销量 500 万台)渗透率目标

而今年H2将成为C端需求崛起的拐点,我们预计Q4乘用车销量有望超过45万台,同比增幅近30%;明年随着优质供给的进一步投放,我们预计乘用车销量有望达到 150 万台,继续实现超 40%的同比增幅。

本文作者:宋亭亭,来源:申万宏源,原文标题:《<规划>助力产业良性正循环,当下正是需求觉醒的新起点——新能源行业近期变化的深度解读》,原文有删减

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