IMF警告:金融市场和经济形势脱节,可能大幅回调

作者: 李丹
IMF的货币与资本市场部门主管认为,金融市场同疲软的经济活动和不确定的前景持续脱节,一旦经济复苏拖得更久,“投资者的乐观可能消退”,存在资产价格急剧调整或者间歇性明显波动的风险。

虽然对今年全球的经济增长预期比此前乐观,但IMF认为,股市面临因经济复苏期延长而大幅回调的风险。

IMF的货币与资本市场部门主管Tobias Adrian在本周二发布的博文中指出,股市的估值一直在攀升,金融市场同疲软的经济活动和不确定的前景脱节,这种脱节还在持续。一旦经济复苏拖得更久,“投资者的乐观可能消退”。他警告:

“只要投资者相信,市场会继续从政策支持中受益,资产估值就可能在一段时间内保持高位。尽管如此,依旧存在资产价格急剧调整或者间歇性明显波动的风险,尤其在经济复苏推迟之时。”

Adrian周二当天接受采访时承认,金融市场在今年爆发疫情的这一年里表现确实出色,很多资产的估值偏高,包括一些股票。在遭到疫情打击后,市场已经复苏,帮助一些经济体保持了增长,但在面对负面消息时,未来的估值可能不堪一击。

目前普遍认为,全球股市今年上涨的一大动力是主要央行的货币刺激。Adrian认为,货币宽松当前在全球范围是适合的。然而,开始出现复苏之后,到了未来某个时候,必须审视货币政策,必须遏制复苏的弱点。

在Adrian表态当天,IMF发布了最新的全球经济展望,将今年的全球GDP预期增速从6月预期的-4.9%上调为-4.4%,将今年中国的GDP预期增速从6月的1%上调至1.9%,将今年发达国家的GDP增速从-8.1%上调至-5.8%。

IMF首席经济学家Gita Gopinath称,上调今年的全球GDP预期源于中国和发达经济体二季度增长优于预期,以及有三季度复苏加快的迹象。

不过,IMF预计,新冠肺炎引发的社交隔离将持续到2021年全年,并警告经济复苏是一个“漫长、不均衡且不确定的”过程,各个经济体回升到疫情爆发前水平的复苏道路各不相同。在一些新兴市场和发达经济体,前景已经明显恶化。IMF将明年的全球GDP增长预期从6月的5.4%下调至5.2%。

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