高喊“价值投资”的知名私募实则高抛低吸?林园大举减持片仔癀引争议

article.author.display_name 许超
片仔癀三季报可圈可点,但公告发布次日股价跌停。导火索当属知名私募林园减持85%的仓位,彻底退出前十大股东。这下网民不高兴了,狂批这位价投大师“言行不一”。

有“药茅”美誉的片仔癀三季报亮眼,公司主营收入及净利润增速均创出今年以来新高。

但财报发布次日公司股价一度跌停。导火索当属知名私募林园减持85%的仓位,彻底退出前十大股东。

这引发巨大市场争议,争议焦点在于部分散户投资者认为林园“言行不一”。此前接受采访时,林园表示医药股行情才刚刚开始,旗下基金“看好四季度看好明年,满仓等大牛市来”。

有散户投资者抱怨,“那些教会我们价值投资的人,一直都在高抛低吸”。

事件发酵后,林园不得不出面澄清信息,其表示“并未减持片仔癀,只是对基金规模做了调整而已”,“以前十大流通股的数量做猜测的是穷人思维”。

有媒体统计,如果以报公布的持股及当时价格简单计算,林园在片仔癀上的盈利至少在4亿元以上。

三季报可圈可点 “药茅”股价却大跌

有“药茅”美誉的A股公司片仔癀10月23日发布三季报,公司业绩表现可圈可点。

报告显示,前三季度,片仔癀实现营业收入约50.7亿元,同比增长16.78%;实现归母净利润约13.2亿元,同比增长19.73%。主营收入及净利润增速均创出今年以来新高,公司业绩有加速迹象。

然而财报发布次日,片仔癀却大幅低开,开盘2分钟之后就惨遭跌停,虽然此后2日持续反弹,但股价依然没有回到财报发布前水平。

究其原因,财报透露多家机构减持可能是主要原因。其中知名私募基金经理人林园旗下产品引发巨大市场争议。

高喊“满仓等牛市” 三季度却清仓式减持?

公告显示,截至三季度末,林园投资旗下只有林园投资29号私募投资基金在前十大流通股股东席位。并且这只基金三季度也减持了118.9万股,目前持股数量为135.6万股。

而此前的中报显示,林园3个私募基金共计持有883.74万股。也就是说,在过去的一个季度,林园减持了750万股,减持掉的仓位高达85%,堪称清仓式减持。

这引发巨大市场争议,“林园减持片仔癀”就登上了雪球热门话题榜榜首,话题阅读量一度接近两千万。

争议焦点在于部分散户投资者认为林园“言行不一”。

有散户投资者抱怨,“那些教会我们价值投资的人,一直都在高抛低吸”。

此前在接受采访时,林园表示“看好四季度看好明年,满仓等大牛市来”。对于医药股,其表示医药股行情才刚刚开始:

问:四季度医药还有机会吗?

林园:医药什么时候都有机会,不能去赌疫情。

其实对医药股来说,有没有这些不确定因素,不影响长期看好。我们认为医药股才刚刚开始,特别是我过去反复强调的高血压,心脑血管疾病,糖尿病,这都是基于人口结构的判断。

我们看好的东西是有依据的,都是相关市场不会缩小,是放大的行业。如果十年后,市场消费群体是扩大的,我们才会关注。

公开资料显示,林园旗下私募首次出现在片仔癀十大流通股名单还是在2018年半年报,当时林园投资21号基金新进388万股,参考市值4.34亿元,该产品一直持股到今年中报且期间加仓至394.5万股,参考市值达到6.71亿元。

林园旗下多只产品大幅加仓片仔癀。证券时报旗下数据宝测算显示,如果以报公布的持股及当时价格简单计算,林园在片仔癀上的盈利至少在4亿元以上。

作为A股知名价投标杆片仔癀,公司上市以来累计涨幅接近96倍,近十年涨幅超过18倍。今年以来,该股股价也是频频创出历史新高,9月初一度攀升至290元上方。即便近期回调,片仔癀今年累计涨幅依然超100%。

林园紧急澄清 以流通股猜测是穷人思维

在市场热议减持话题后,林园紧急澄清。在接受《证券市场红周刊》采访时,林园表示“并未减持片仔癀,只是对基金规模做了调整而已”。

林园强调,“以前十大流通股的数量做猜测的是穷人思维”。

林园称,旗下的基金并未减仓这只中药龙头,只是将一些十几至二十亿元规模的基金进行了分拆,所以退出了前十大流通股的席位。“但实际的份额并没有发生变化”。

林园同时表示,不要看前十大流通股的持股份额,因为有很多规模较小的基金,持股比例低于前十大,但数量很多,合计持股比例很高:

仅看前十大流通股东是谁就作为投资的猜测,是不符合常识的。

因为前十大流通股东的数量不代表所有持仓,只是冰山一角,按照这个思路做投资是穷人思维。

除了林园外,广发双擎升级、汇添富价值精选、广发医疗保健等基金也对片仔癀进行了减持。而在机构减持的情况下,公司股东户数大幅增长。

截至9月30日,片仔癀股东人数为110237人,较上期(2020-06-30)增加37797户,环比变动52.18%。人均持仓5472.91股,上期人均持仓为8328.51股,环比变动下降34.29%,户均持股趋向分散。

公司三季报的前十大股东门槛也降至124万股,而此前半年报该门槛还高达235万股。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
  • 收藏
分享到:
写评论

icon-emoji表情
图片
3 条评论
拐杖
举报

只要不违法,别人怎么操作是别人的事,不要道德绑架别人。

0
回复
1560018735130
举报

所有的公募也好 不都是这样干的嘛 曹总市场

0
回复
0920
举报

谁还不是为了俩臭钱啊,还真信嘴上的话?

0
回复