涨了三倍的美团还能涨? 瑞信上调目标价至310港元

作者: 曹泽熙
和今年3月的低点相比,美团股价已经涨了近330%。瑞信认为,可受惠于在内地渗透率的加快,美团将迎来更强劲的广告需求,并可提升订单平均金额。

屡创新高的美团港股,还能涨多少?

瑞士信贷认为,美团股价依然有上涨的空间,并将目标价从300港元小幅提升至310,维持跑赢大市评级。这意味着,和周五的收盘价相比,在瑞信看来,美团依然有7.6%的上涨空间。

10月29日周五,美团港股盘中一度突破300港元关口,最高来到300.4港元,和今年3月中70.1港元的近期低点相比,涨幅已达328.5%。

瑞信认为,美团为内地外卖市场平台的领导营运商,具良好的执行力,且公司结构性推动力因素稳固。受疫情影响,未来可受惠于在内地渗透率(包括外卖及在线的市场推广)加快;借改善商户组合,可提升订单平均金额、及迎来潜在更强广告需求。

据瑞信预测,美团今年第三季外卖业务平台的订单量及总交易金额可按年各升30%及36%,相信其变现率按季可保持稳定。

瑞信按综合方式作估值,予其外卖业务估值每股188元,相当预测2022年市盈率36倍;予其到店及酒店平台业务估值每股75元,相当预测2022年市盈率27倍;予其新业务估值每股23元,相当预测2022年市销率2.5倍。

消费需求复苏,市场对美团前景乐观

此前,多家机构发布报告,维持对美团前景的乐观态度。

花旗在国庆、中秋黄金周后发表研究报告称,在旅游交通、本地生活需求持续恢复的情况下,对美团来说整体订单规模及平台交易额表现已超越去年同期,而酒店预订也较五一假期增逾两倍,相信有助支持第三季表现,并带动第四季全面回复正常,维持对美团“买入”评级,目标价300港元。

富瑞在上周的报告中认为,美团的‘Food+Platform’战略将在第三季继续按计划执行,预计第三季公司的三个部门收入增长将会加快。该行维持美团目标价300港元,以及“买入”评级。

海通国际在本周的报告中称,美团可逐步在内地外卖业务市场提升市场份额、旗下到店及酒店业务逐渐复苏,并借新业务可推动股价向上,该行维持对美团“跑赢大市”评级,上调对其目标价由283.8港元升至300港元。

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