特斯拉的神话，终究有人不相信。
不论特斯拉怎么涨，总有人不相信特斯拉的故事。
Stanphyl Capital就是长期以来对特斯拉抱持怀疑态度的机构之一。在2020年10月给投资者的信中，该机构称：
我们继续看空现代股票市场史上最大的泡沫——特斯拉公司。
如今，特斯拉公司的市值接近4000亿美元，几乎是丰田，大众，通用，戴姆勒，宝马和福特市值之和。但是，特斯拉每年的销量不到50万辆，但这些传统车企的年销量近4000万辆。
Stanphyl Capital对特斯拉的主要观点是：
首先，特斯拉没有任何“护城河”。也就是说，就电动汽车技术而言，特斯拉没有什么有意义的专利。而与特斯拉不同，传统汽车制造商拥有数十年的“经验护城河”，这些公司知道如何可持续、可盈利地大规模生产、分销和服务优质汽车，以及利用传统汽车的利润来补贴电动车的研发费用。
如果不包括出售碳排放积分，特斯拉将在2020年再次亏损——就和特斯拉过去17年中每一年的财务报告一样。
特斯拉汽车的需求只能通过持续降价来维持。
前不久特斯拉发布的第三季度财报显示，公司当季度总营收为87.71亿美元，比去年同期的63.03亿美元增长39%，比上一季度的60.36亿美元增长45%。
值得一提的是，特斯拉第三季度超预期的业绩还得益于出售碳排放积分得到的3.97亿美元收入（被在了汽车销售收入当中）。
碳排放积分是指二氧化碳排放配额，车企需要通过销售污染低的电动汽车来获取积分用以抵消其销售的具有高污染的车型的排放，美国和欧盟都有类似的规定。
2020年上半年，特斯拉共计从售卖碳排放中获得7.82亿美元。市场预计，今年因出售碳排放积分取得的收入将比去年增长一倍以上。
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