美国10月个人支出连增六个月 但收入超预期减少 储蓄率持续下降

新近数据显示，贡献美国三分之二以上GDP的个人支出增长继续增长，但个人收入超预期下降，储蓄率半年来持续下行。

本周三美国商务部公布，10月美国个人消费支出（PCE）环比增长0.5%，远低于9月从1.4%下修至1.2%的调整后增速，为六个月来最低增速，但优于市场预期增速0.4%，为连续第六个月环比增长。10月美国个人收入环比下降0.7%，而市场预期下降0.1%或是零增长，9月增速从0.9%下修至0.7%。

美联储青睐的通胀指标10月PCE物价指数与核心PCE物价指数分别同比增长1.2%和1.4%，符合市场预期，9月增速分别为1.4%和1.5%。美联储的对称性通胀目标是2%。

评论认为，10月美国消费者支出稳步增长，但增长势头可能放缓，因为新冠疫情迅速传播，数以百万的美国失业者失去了每周的失业救济补贴，让他们承受收入减少的压力。

个人收入大幅缩水是因为今年春季美国通过的抗疫救助刺激资金在耗尽，一旦政府的财政支持告罄，美国的家庭要怎样维持支出增长？那么自然是动用储蓄。

周三商务部公布的数据显示，反映个人储蓄与可支配收入之比的个人储蓄率10月为13.6%，较9月下降1个百分点，半年来持续下降，较4月所创的纪录高位低20个百分点。

现在的问题是，按照当前的下降速度，到明年一季度，储蓄率将回落到“正常”时期的水平。而上周摩根大通预计，在今年四季度GDP增长2.8%之后，明年一季度美国GDP将下降1%。若此预测准确，在美国经济处于二次探底时的一季度，储蓄几乎就无法给GDP重要的组成部分消费支出提供安全网。