2000亿元MLF+1500亿元逆回购!央行双管齐下维护月末流动性平稳

作者: 曾心怡
除此之外,央行还“剧透”将在12月15日继续端上“麻辣粉”,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

“麻辣粉”和逆回购一起来了!

11月30日周一,中国人民银行公告称,为维护月末流动性平稳,今日开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1500亿元逆回购操作。

具体来看,本次MLF操作中标利率为2.95%,与前次持平;逆回购中标利率为2.20%,同样与前次持平。

此外,人民银行将于12月15日开展中期借贷便利(MLF)操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做),具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

因今日有400亿元逆回购到期,无MLF到期,这也就意味着,央行周一在公开市场净投放3100亿元。

资金面上,从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看,隔夜Shibor在上周五下降46.2个基点,其他各期限资金利率则是小幅上行;DR007加权平均利率则为2.3676%,连续四日高于政策利率水平。

11月MLF利率岿然不动,东方金诚首席宏观分析师王青认为,这符合市场普遍预期,未来几个月MLF利率调整的可能性也比较小。

他还称,央行有意调控以同业存单利率为代表的中期市场利率上行势头,避免中长期流动性紧张。这有助于稳定市场预期,也有利于年底前银行继续下调企业实际贷款利率,降低实体经济融资成本。

日前,央行发布三季度中国货币政策执行报告称,下一阶段将“根据宏观形势和市场需要,科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点,既保持流动性合理充裕,不让市场缺钱,又坚决不搞“大水漫灌”,不让市场的钱溢出来”,还称要“尽可能长时间实施正常货币政策,保持宏观杠杆率基本稳定”。

分析师普遍认为,央行政策基调与近期央行官员讲话一脉相承,未来伴随着经济的全面恢复,货币政策也将逐步回归常态。

国盛证券分析师杨业伟特别提出,货币政策延续维持市场利率在政策利率附近的表述,为流动性吃下定心丸。

华创宏观张瑜团队则表示,本次报告中“把好货币供应总闸门”的表述不等于货币政策将开启收量加息,而是回归“正常化”的标志。

上述团队还进一步称,考虑到经济刚刚恢复,信用债市场存在震荡,不良贷款风险或将滞后显现,目前谈及加息仍是言之尚早,政策利率降息也难有期待,但贷款利率下降的潜力仍可挖掘。

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