大宗商品从“冷宫”杀回来了

作者: 林菁扬
主要投资大宗商品的对冲基金今年逆势获得大笔资金流入,分析师认为,对全球经济复苏及通胀率上升的预期将为商品价格提供支撑。

“冷宫”沉寂十年之后,随着通胀担忧加剧,许多投资者认为大宗商品或将再掀一轮牛市。

主要投资大宗商品的对冲基金今年逆势获得大笔资金流入。根据eVestment的数据,截至今年10月,逾40亿美元资金流入商品类对冲基金,而整个对冲基金市场则录得550亿美元的资金流出额。而就在2011年以来的此前十年,此类对冲基金持续遭到市场冷遇。

高盛预计,新一轮商品牛市将与2000年代商品牛和1970年代的油价飙升相抗衡。从Point72、Pimco等的著名投资者也纷纷看多大宗商品价格。Gresham Investment Management LLC高级研究策略师Robert Howell表示:

基本面已经为新的结构性牛市做好准备。未来几年中,可能会有很多投资者回顾2020年,想知道他们如何错过了新的商品牛市迹象。

贝莱德分析师Evy Hambro表示,全球经济复苏以及通胀率上升的可能为商品价格提供支撑。春季新冠疫情爆发至今,在亚洲购买狂潮刺激下,铜、铁矿石和大豆价格已升至6年多最高水平。如今随着疫苗取得进展,更大范围经济复苏的期望提振了全球投资者对大宗商品的乐观预期。

也有分析认为,随着各国以交通电气化、可再生能源增长为目标的政策导向提振金属需求,转向大宗商品的投资仍处于初级阶段。Quantix分析师Casturo表示,过去几年里由于多年低价和供应限制,约有1300亿美元被动资金离开了大宗商品行业,这一趋势将得到逆转。

当然,投资者并非对所有大宗商品都持明确的看涨态度。Pimco分析师Johnson表示,他对美国天然气“最乐观”,但他预计除非南半球作物产量大幅下降,否则农产品价格不会上涨。摩根大通分析师上周警告称,2021年贱金属价格可能走低。

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