选股宝晚报 | 12月25日主题前瞻

作者: 袁佳颖
1、纸企涨价潮继续蔓延,行业进入强景气周期 2、MLCC厂商纷纷延长交货周期,业内预测涨价或提前 3、挖机掘销量或延续高增长,龙头公司逐步脱颖而出 4、需求增长叠加成本推动,轮胎企业再次发布涨价函

明日主题前瞻

1、造纸 | 12月以来,生活用纸涨价潮继续蔓延。据报道,蔗渣浆生活用纸主要产地广西自治区的企业近日开始发出涨价函,混合浆和成品纸普遍上涨100-200元/吨。此前,包括华泰股份晨鸣纸业太阳纸业等在内的多家纸企再发涨价函,宣布自12月起,对公司生产的部分文化纸产品提价,提价幅度基本均在200元/吨。这已经不是文化纸年内首次提价,自8月起,基本每个月,企业都要发上一次涨价函,一些铜版纸产品已累计提价约600-800元/吨。

目前纸企的库存基本在10天左右,而经销商的库存只有15天,已处于年内较低水平。业内认为,目前文化纸行业已进入强景气周期。纸企除了保证当前产能开足、满销满产,还都做好了扩产能计划。A股相关概念股有中顺洁柔博汇纸业等。

2、MLCC | 据媒体报道,近期MLCC厂商纷纷延长交货周期。村田在上月通知客户交期至少要98天,近期再发通知延长两周,最少要等112天,慢则要等到180天,以特殊高容的交货期最长。太阳诱电交货期原本至少84天,进一步拉长24天至112天。

日系厂商村田和太阳诱电分别为全球MLCC市场供货量第一和第三的厂家,产能占据绝对优势。两大厂家再次拉长交货周期,引发了市场对MLCC供应不足的担忧。5G基站、智能手机以及汽车应用的元件需求火热,均使MLCC、芯片电阻供应吃紧,甚至出现供不应求。业界预测,MLCC将提前至明年农历年后涨价,比原本的预期提前一季。三环集团拟投建2400亿只/年5G通信用MLCC新产能和封装劈刀产业化项目;风华高科扩产项目加速推进,预计明年MLCC产能规模将达到650亿只/月,全球排名居前。

3、挖掘机 | 申万宏源工程机械团队预估,12月挖机销量同比增长55%-60%,开工小时数也将维持高位。此前1至11月累计销量为29.6万台,同比增长37%。今年全年销量有望突破30万台。展望2021年,由于保有量增加抬高了更替需求中枢,发动机排放升级刺激更替需求,以及“十四五”开局启动重大工程项目建设等因素,工程机械景气度有望延续。

在销量高增长的同时,行业集中度也在提升。CR4(前四名份额集中度)已从2017年的52.1%升至今年11月的65.39%。龙头企业依靠产品的性能和服务优势、供应链优势,以及投入研发的资金优势,建立了更深的品牌护城河。三一重工是国内挖掘机市场的领头羊,11月单月份额提升至33%;恒立液压在泵阀产品国产化配套上加强推进,助力高端液压件的国产化替代;艾迪精密的马达、泵阀等液压产品迅速放量,液压破碎锤向大吨位逐渐集中。

4、轮胎 | 近期,正新、三角、玲珑、中策等大型轮胎企业接连发布涨价函,宣布从明年1月1日起产品价格上调,涨幅在2%至5%不等,主因橡胶、炭黑等原材料价格上行。今年下半年以来,行业已出现多轮涨价。

需求方面,国内车市加快复苏。中汽协数据显示,11月汽车产销量均创年内新高,同比增长9.7%和12.6%,销量的同比增速已连续7个月保持在10%以上。与此同时,环保、限电等突发因素也制约了轮胎企业开工。西部证券杨晖指出,随着外资轮胎企业盈利下滑,资本开支意愿减弱,中国企业通过成本优势,不断扩产蚕食份额。公司方面,玲珑轮胎三角轮胎等均为国内龙头轮胎生产厂商,品牌知名度较广。

其他重要主题

1、农业种植 | 24日,上海港进口大豆升至4000元/吨的6年多新高。农业农村部表示,当前全球大豆产需平衡略偏紧,后期主要看南美主产区天气,预计仍将高位运行。

2、手游 | 中商产业研究院发布报告,预计2021年中国移动游戏玩家数量达6.61亿人,IP改编手游的市场规模将达1525亿元,占整体市场份额的64.7%。

宏观要闻

1、李克强主持召开国务院“十四五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议。

2、国务院发布《关于建设第三批大众创业万众创新示范基地的通知》,聚焦保障产业链供应链安全,着力打造融通创新的引领标杆。

3、财政部:11月国有企业净利润同比增长47.2%。

4、市场监管总局:元旦春节期间加强茅台等名优白酒价格监管。

5、券商测算,400只股票型和混合型基金获批待发,6个月内或有万亿资金排队入市。

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