作为银华基金的“一哥“,李晓星一直在投资者中颇有人气。他业绩稳定靠前,词锋犀利,讲话实在。日前,他在一个场合直抒胸臆讲述了对2021年市场观点和看法。他认为:
2021年的经济会很好,但流动性会比2020年差一点。考虑到很多行业处于历史很高位置,都有估值下调的需求。
2021年的投资模式是寻找Alpha(找个股的Alpha),而不是做行业的Beta 。
具体全文可以看下面的实录(有一定删节)
所有行业的估值都有下调的需求
我们刚刚讨论的是大盘,大盘是很复杂的系统,一般越复杂的系统,越简单的指标是有效的。我们看到A股这几年权益经济的收益率和宏观相关性很低,和流动性相关很高。
2018年,除去贸易摩擦的因素,经济还是不错的,但是因为去杠杆导致流动性不是那么宽裕,
大家总谈躺赢,我不认同这个观点。2021年大家还是要多辛苦一点,多跑调研,多做研究。
科技和消费是我们国家的比较优势,我们一定会有最大的消费品公司,最好最大的高端制造业。
光伏估值其实并不算特别贵,电动车的估值虽然高,但景气度很高,两者都没有大幅下跌的基础。