乳业股王者归来,全球乳制品交易价格指数大涨

作者: 钟黛
乳业股掀起涨停潮。原奶进入新一轮提价周期,带动乳制品价格上涨。

1月5日,乳业股掀起涨停潮。伊利股份和蒙牛乳业两大巨头涨幅均超过7%,而光明乳业、三元股份、天润乳业、新乳业等个股均涨停。

原奶进入新一轮提价周期,带动乳制品价格上涨,或将持续支撑股市行情。

全球乳制品贸易平台公布数据显示,截至1月5日的最近两周中,全球乳制品拍卖价格指数上涨3.9%,平均中标价每吨3420美元。其中,无水乳脂价格4604美元,上涨5.5%;脱脂奶粉价格3044美元,上涨4.1%,全脂奶粉价格3306美元,上涨3.1%。

全球乳制品贸易平台由以恒天然为首的国际乳制品卖家组成,一般每两周组织一次乳制品拍卖,买家遍及全球90多个国家和地区,其拍卖价格直接影响全球乳制品定价。

华西证券指出,上游原奶价格进入上涨通道已有两年,其中疫情影响涨幅阶段收缩,已于2020年下半年重回上涨通道,2020年底同比涨幅扩大至9.1%。原奶进入提价周期的主要因素为上一轮2014年奶价高点回落后,上游养殖行业经历长达4年深度调整,产能收缩,下游需求稳定持续增长,原奶供应链被逐步拉紧。华西证券判断2021年疫情的影响持续减弱,下游乳制品整体需求增长加速。而上游产能扩张较慢,2021年原奶供不应求局面更加凸显,本轮原奶价格上涨持续时间、周期高点有望超市场预期。

华西证券认为,原奶价格加速上涨趋势下,下游乳制品提价预期增强并逐步兑现,预计 221 年企费用投入也会更趋保守,竞争格局改善,利润弹性有望显现。成本上涨压力下,龙头企业抗风险能力强、成本转移方式多,市场份额有望进一步提升,叠加需求端复苏,收入端弹性也值得期待。推荐下游竞争格局改善下进入利润释放阶段,估值仍在低位的液奶两强伊利股份、蒙牛乳业。继续推荐妙可蓝多,奶酪细分行业高成长,预计蒙牛收购落定后2021年高速增长确定性更强。奶粉板块继续推荐中国飞鹤,市占率稳健提升,新品推出加速增长;澳优,2020年奶粉、牛奶粉调整,2021年回归正常增长,迎来盈利和估值双升。

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4 条评论
红街
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还好我乳糖不耐

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代代代
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21年,乳业有可能大涨,复制16年白酒行情,但天花板在

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wscn366162748
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这个对本土乳业,是利好啊。

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好运来
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