降16万元算什么,国产Model Y还有10万降价空间

作者: 曹泽熙
国信证券等机构认为,随着零部件国产化率的提高,Model Y或有最多达10万元的降价空间,Model 3也有近10%的降价空间。

2021年元旦,特斯拉给了市场双重惊喜:不但在中国市场推出了国产Model Y并发售了全新的Model 3,而且还大幅下调了Model Y的售价。

Model Y长续航版起售价下调了14.81万元,至33.99万。Performance高性能版起售价下调了16.51万元,至36.99万。

就在市场还在热议,对电动车行业来说,特斯拉是鲶鱼还是鲨鱼的时候,国信证券认为,随着零部件国产化率的提高,这款电动车依然有非常大的降价空间,价格有望下探至26万元左右。

换言之,和如今Model Y Performance 高性能版起售价为36.99万元相比,国信证券认为,Model Y的降价空间最大可能还有10万元以上。

国信证券的逻辑是这样的:

考虑Model 3和Model Y的零部件共享,Model Y毛利率或将降至25%。

Model 3和Model Y存在70%零部件共享,Model Y相比Model 3空间变大、配置升级,存在新增成本。Model Y定位消费者更青睐的SUV车型,潜在市场大于Model 3。

考虑到各国对电动车型在购车补贴、牌照限制、税收等综合优惠政策,Model Y在全球各国均具备较强的竞争力,未来毛利率存在下调空间,假设毛利率维持在25%以上,价格有望下探至26万元左右。

国信并不是唯一一家认为特斯拉Model Y可能继续降价的机构。

伊维经济研究院研究部总经理吴辉表示,特斯拉在售的 Model Y采用的是LG 化学的三元锂电池,推出77千瓦时电池包版本,磷酸铁锂电池包每瓦时大约比三元锂电池包便宜0.2元左右,按77千瓦时的容量来计算,一旦推出磷酸铁锂电池包版本的Model Y,仅动力电池成本就可以降低1.5万元以上。

除了Model Y,国信证券还认为,Model 3在国产化之后也有进一步的降价空间:

当前阶段随着国产化采购,上海工厂较美国工厂的生产成本存在3.3%的下降幅度。

考虑到国内汽车零部件相对海外的成本优势,我们预计国产版电池成本下降5%、电机电控成本下降4%、白车身及其他零部件成本下降4%,综合来看国产版Model 3的原材料成本相对于美版可以下降3.3%。未来随着国产化的进一步推进,预计全面国产化后上海工厂Model 3生产成本相比当前阶段上海工厂Model 3生产成本存在9.6%的降幅。

考虑到目前特斯拉国产化仍在稳步推进中,尚未实现完全国产化,对全面国产化后上海工厂相比当前上海工厂的生产成本降幅进行测算,预计国产版电池成本下降15%、电机电控成本下降10%、白车身及其他零部件成本下降10%,综合来看全面国产化后国产Model 3的原材料成本相对当前阶段上海工厂可以下降9.6%。

 

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