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今日5G板块再度爆发，老龙头东方通信、东信和平双双涨停，中军中兴通讯一度涨逾7%。消息面上并没有太特别的催化，此前工信部提到2021年我国将新建5G基站60万个以上。
而今天想跟大家聊的是，5G中可能还未被充分预期的小分支板块——700M频段的基站市场
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700MHz是什么？
700MHz频段是传统广电系统的频段,此前由国家无线电管理委员会委托广电总局代管，划给中广传播旗下的中国移动多媒体广播（CMMB）业务使用。
2020年4月，工业和信息化部发布了《关于调整700MHz频段频率使用规划的通知》，将部分原用于广播电视业务的700MHz频谱资源重新规划用于移动通信系统，并明确了移动通信系统与现有无线电业务完成协调的相关要求等。
具体来说，工信部将702-798MHz 频段频率使用规划调整用于移动通信系统，并将 703-743/758-798MHz 频段规划用于频分双工（FDD）工作方式的移动通信系统。
至此，700MHz正式进入5G，各大厂商相继推出支持700MHz的网络设备和手机。
02
700 MHz频段的优势
无线电电波的高频与低频是个相对的概念，两者由于传输特性的不同有不同的适用场景。
一般来讲，低频信号波长长，电波衰减小，传输中易产生散射和绕射，适合做网络覆盖。
高频信号频点多，信息传输速率高，需要的天线尺寸更小，容易做到大功率发射。
根据ITU研究，移动通信使用的最佳频谱位于400MHz-6GHz范围，700MHz属于其中发展移动通信的黄金频段。
其具体优势体现在：
1）覆盖广，所需基站数量少，可大幅降低建网和运营成本。
覆盖范围方面，以城区为例，700MHz频段的基站覆盖半径大约能达到1.34公里，而与之对应的2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz的覆盖半径分别为0.82、0.72和0.61公里。
所需基建数量方面，以农村为例，相同技术条件下2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz频段所需基站数量大约为与700MHz频段的5倍、6倍和9倍。
2）绕射能力强，信号损耗低，可有效解决室内死角覆盖问题
无线电传播方式主要有直射、绕射（地波）、折射和反射（天波）及散射传播等，理想状态下（没有障碍物），频率对传输距离没有影响，但实际情况下信号穿透会损失很大能量，导致传输距离缩短，覆盖不到。
这就导致了决定传播特点的关键因素在于频率和天线增益，天线增益不可能无限增大，频率就变得尤其重要，这就是700M的珍贵之处。
3）传输效率高，有更低的多普勒频偏，信号解调更可靠。
从用户终端的角度看：相同发射功率下信号的传输效率越高，电力消耗就会越低，终端待机和使用时间相应增加；由于700MHz波长相对更长如果移动速度相同，入射角相同则多普勒频偏更小。在高铁、高速公路等高速移动的场景应用效果更佳。
03
700MHz到底应该怎么用？
未来，700MHz频段更可能主要用于以下几个方面：
第一，为欠发达地区提供5G通讯服务
短期内，三大运营商5G网络规划建设的重点可能仍然是围绕重点城市核心区域进行，三四线城市以下很难获取5G通讯服务，而5G 700MHz恰好可以为实现这些目标，提供不可替代的重要支撑。
第二，高效解决网络质量“好不好”的问题
我国欠发达地区地域面积大人口密度低、单基站接入终端数量相对较少，5G 700MHz可以满足其带宽升级需求。
第三，低成本解决网络覆盖“有没有”的问题
在光纤难以通达的地区5G 700MHz可以充分发挥广覆盖和室内覆盖优势，迅速打通偏远地区网络基础设施“最后一公里”，另外通过CPE方式代替光纤接入，可以加快弥合城乡“数字鸿沟”，低成本解决网络覆盖“有没有”的问题。
04
投资机会
工信部决定将700M划拨给移动通信，是对5G建设的巨大支持，彰显了国家对5G建设的支持和期望。
对此，安信证券表示，从700MHz技术提案被列入5G国际标准，到中国移动与中国广电签署合作协议，再到工信部为首批700MHz 5G基站和终端颁发核准证，5G 700MHz大带宽全球产业链已经逐步成熟。
公司方面，券商继续强推5G主设备商【中兴通讯】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，光模块【新易盛/中际旭创】。
而华安证券则表示，2021“适度超前，以建促用”的5G投资原则未变，整体投资规模符合预期，700M+2.6G和2.1G+3.5G协同组网将占有一定比例，天线和金属滤波器需求有望边际回暖。建议关注中兴通讯、世嘉科技、武汉凡谷。
另外广电系公司由于为700M“嫡系”，概念股也有望反复异动。
