百亿宏观私募敦和资产召开投资策略会，提到2021年A股明年需要多留意过去几年没有上涨的偏周期偏制造的行业，主要驱动力来自于海外传统周期的复苏。
敦和资产首席经济学家徐小庆对大类资产做出如下判断：
债券：债券虽然没有明显的趋势性机会
商品：海外周期上行，尤其美国居民正在主动加大地产配置，会带动商品需求。
股票：如果明年政府收缩流动性，估值大概率会回落。要围绕有全球竞争力······
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