美联储表态不缩,隔夜美股为何大跌?

作者: 张家伟
在市场估值来到新的高位之际,投资者对疫苗接种进度的担忧可能是一个原因。但另外值得注意的是,美国对冲基金不仅在接连平仓空头头寸,同时也在削减多头头寸,导致过去那些对冲基金宠儿均遭重挫。

在隔夜美国散户继续逼空机构的同时,美国股指却在集体大跌。

美国三大股指周三均跌超2%,其中标普500指数收跌2.57%,创三个月最大跌幅;道琼斯工业平均指数收跌2.05%,连跌五日,创2020年10月28日以来最大单日跌幅;纳斯达克综合指数收跌2.61%,而截至本周一曾连续四日创历史新高。

美联储的定心丸

对于隔夜美股市场最重要的事情,无疑是美联储FOMC 1月会议。美联储在此次会议上维持利率不变,保持当前购债规模不变,同时认为最近几个月美国经济复苏步伐有所缓和,受疫情影响最严重的部门备受打击。

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示,美国距离实现就业和通胀目标还有很长的路要走,货币政策将向美国经济提供强有力的支持。美联储将维持宽松的货币政策,直至实现双重目标,美联储合理的状态将是高水平的宽松。

鲍威尔表示,必要情况下,美联储可以在资产购买方面采取更多行动。现在还不是讨论关于缩减资产购买力度的日期的时候。美联储会注意沟通清楚,确保没有人对他承诺的在时机到来时将逐步缩减购债而感到意外。

从这些表态来看,美联储的措辞依然相当谨慎,尤其是在市场高度关心的是否会缩减购债的问题上,算是给出了定心丸。那么,美国股市为何还遭遇如此重挫?

在一些分析人士看来,疫情依然是影响投资者情绪的主要因素。目前新冠病毒的新变体在世界各地出现,而与此同时疫苗接种的速度则受制于产能限制,导致不少投资者又一次燃起对全球经济继续滑坡的担忧。

《华尔街日报》援引PineBridge Investments资管经理Hani Redha称,市场原本可能期待的是,到现在这个阶段人们关注的焦点应该是要放松疫情管控了,但从疫苗接种的推进速度来看,这在短期内是存疑的。他说道:

这对于经济反弹很关键,但目前的这些问题导致那种结果会更晚出现。

Crossmark Global Investments首席策略师Victoria Fernandez则提到,市场对于疫苗推进速度以及全球经济复苏的担忧并非新问题,但是考虑到股市来到了新的高位,投资者开始显出疲态并不让人意外。她称:

我认为是一系列不同的事情导致了现在的结果,市场似乎在说,“我们稍微喘口气吧。”

对冲基金撤退

与此同时,美股散户逼空机构大戏持续上演,这对投资者注意力的分散,以及由此引发的一些人对美国股市系统性问题的思考,可能也在起着一定的作用。

在隔夜美股大盘下跌之际,多只被机构大量做空但受散户热捧的个股飙涨:

首要“逼空战场”游戏驿站(GME)盘中最高涨近157%,最高至380美元,收涨近135%,日内实现股价翻倍,从1月13日至今的两周里累涨1642%,即翻了17倍。

影视院线股AMC娱乐盘中最高涨超310%,一度触发交易熔断,收涨超301%,股价创2018年10月以来的两年多最高。

时尚服饰零售商Express盘中最高涨近360%,一度触发熔断,收涨超214%,同创两年多新高,今年一度累涨超14倍。

美股通信设备股齐涨。诺基亚收涨超38%,盘中一度翻倍并数次暂停交易;黑莓最高涨近53%,收涨近33%创2011年9月来最高,一个月不到翻超两倍;爱立信最高涨超27%并一度暂停交易。

美国白宫新闻发言人称,拜登团队“正在监控”游戏驿站的情况。大型券商AmeriTrade告知用户,对游戏驿站和AMC相关的部分交易设限。

鲍威尔在新闻发布会上第一个被问到的问题,就是如何看待游戏驿站被爆炒,不过他称不会就个股以及一天的市场表现置评,仅称美联储非常广泛地关注金融条件,密切审视非银行业。

不过值得注意的是,就在隔夜美股大跌前一天,美国对冲基金经理已连续第四个交易日平仓空头头寸,同时削减多头头寸。

高盛机构经纪业务部门汇总的数据显示,在此期间,他们从市场流出的资金总额达到2014年10月以来最高水平。

这种情况也反映在了周三的市场中,追踪对冲基金最喜爱股票的高盛对冲行业VIP ETF周三下跌4.3%,为去年9月以来表现最差的一天,其追踪的股票除了一支以外周三均收跌。

Bespoke Investment全球宏观策略师George Pearkes对此评论称,“如果你因空头头寸而蒙受了巨大损失,需要了结这些头寸并减少整体风险,那么你首先会找那些表现出色的大赢家。”

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