2月3日周三，医疗器械企业心通医疗在富途的暗盘高开80.33%，最高涨至24港元，涨幅一度达98.3%。
暗盘开报22港元，最终收报21.15港元，较招股价涨73.36%，每手赚8950港元，成交额达到1.97亿港元。
心通医疗公开配售申购人数超56.74万，一手中签率7.5%，认购倍数769.59倍。
招股书显示，微创心通主要从事研发、制造及销售治疗瓣膜性心脏病的器械业务，公司分拆自微创医疗，在上市前的股权架构中，微创医疗持有其50.06%的股份。
目前，微创心通旗下的产品组合有3种产品已上市，分别为VitaFlowTM、AlwideTM瓣膜球囊扩张导管及AlpassTM导管鞘。不过，目前已经商业化并产生收入的产品只有一款，是2019年8月销售的TAVI（经导管主动脉瓣置入术）产品——VitaFlowTM。
业绩方面，目前公司尚未实现盈利。招股书显示，2018年、2019年及2020年前7个月，微创心通医疗营收分别为0、2150万和4844万元，期内亏损分别为6026万元、1.45亿元以及1.93亿元，累计亏损额达3.98亿元。剔除优先股造成的亏损因素，分别亏损6026.3万元、1.36亿元以及1.64亿元。
2019年和2020年前7个月，微创心通销售VitaFlowTM的毛利分别为630万元、2099万元，毛利率分别为29.3%、43.3%。截至2020年7月31日，微创心通销售VitaFlowTM共601件，产品销售数量也相对较少。
与其他同类医疗器械平均60%的毛利率相比，微创心通的毛利率较低。作为同样致力于心脏瓣膜疾病微创治疗的公司，2017年、2018年及2019年前5个月，启明医疗的毛利率分别为83.1%、85.8%及82.6%。
微创心通之所以一直亏损，与其持续的大规模研发及投入销售成本有很大关系。
研发方面，截至2018年、2019年及2020年前7个月，公司核心产品VitaFlowTM II产生的研发开支分别为0.46亿元、0.52亿元及0.16亿元，分别占同期总研发开支的41.6%、40.5%及31.0%。
对此，业内相关人士表示，“医药行业前期需要巨额投入，因此亏损是医疗概念股的通病，未来如果继续连年亏损，研发支出居高不下，或将导致微创心通医疗出现现金流吃紧。”
在招股书中，微创心通预计将继续产生亏损且可能永远无法实现或保持盈利能力。截至2020年7月31日，微创心通的现金及现金等价物为6.98亿元，公司估计将可以维持公司的财务能力28.4个月。
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