期货品种价格快速上涨,这家龙头自给率达71%,每涨价800元/吨、毛利增厚22.9亿

来源: 脱水研报
涨价预期一致后,上涨有可能会加速。 ①浆价和纸价快速攀升。从纸浆期货价格持续上升的趋势来看,以白卡纸、铜板纸、双胶纸等为代表的木浆系纸种价格有望进一步上行,造纸板块进入红利期。 ②龙头具有资金实力底部囤积较大原料,伴随着下游棉纱/各种纸种价格上涨,盈利水平超越常态。而中小企业受制于资金,订单反而受损。 ③与外购木浆相比,企业自制木浆成本通常较低,以晨鸣纸业为例,2019年其自制浆成本单价为2916元/吨,仅为外购成本的70.5%。 风险提示:短期涨幅过大
涨价预期一致后,上涨有可能会加速。 ①浆价和纸价快速攀升。从纸浆期货价格持续上升的趋势来看,以白卡纸、铜板纸、双胶纸等为代表的木浆系纸种价格有望进一步上行,造纸板块进入红利期。 ②龙头具有资金实力底部囤积较大原料,伴随着下游棉纱/各种纸种价格上涨,盈利水平超越常态。而中小企业受制于资金,订单反而受损。 ③与外购木浆相比,企业自制木浆成本通常较低,以晨鸣纸业为例,2019年其自制浆成本单价为2916元/吨,仅为外购成本的70.5%。 风险提示:短期涨幅过大
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