对冲基金经理警告:美债收益率大幅走高 大多数投资者没做好准备

作者: 张家伟
“狗追车、人追股票,都是本性。”

在美债收益率大幅走高之际,美国股市近日出现一波回调。而在一些对冲基金人士看来,更多阵痛可能还在后面,投资者对此并未做好准备。

Smead Capital Management总裁Cole Smead周二在接受CNBC采访时称,投资者需要弄清楚的是,一家公司到底是能够受益于经济复苏,还是会因为经济复苏引发资金成本更高而受到负面冲击。他称:

经济向好,但是股市失血,对于这种情况我认为投资者根本还没有考虑到。

美国10年期国债收益率自去年下半年以来大幅走高,上月底出现一波加速上行,最近数日这种势头才略有缓解。目前美国10年期国债收益率在1.4%附近,与一年前的水平相当。

不过在Smead看来,2018年底美国10年期国债收益率高于3%,如果美国经济能够恢复到当时的情况,这意味着美债收益率走高的空间还很大,会对美国股市带来更大的负面冲击。

他表示:

我现在37岁,绝大多数与我同龄的人一辈子从未见过悲惨的熊市。在去年春天他们已经快上气不接下气了,他们从未见过真正恐怖的股市,也没有想到债券还会亏钱。

我认为绝大多数投资者都没有为此做好准备,因为狗追车、人追股票,都是本性。

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