通胀来了!2月美国服务业扩张速度9个月最慢,物价支付指数逾12年新高

作者: 杜玉
受严寒天气影响,美国2月ISM非制造业指数从两年高位回落至55.3,创九个月最低,新订单、商业活动、就业指数均下滑,物价支付指数创2008年9月来新高。美国2月Markit服务业PMI创逾六年终值新高,输入价格指数终值创历史新高。

美国供应管理协会(ISM)于3月3日周三公布,美国2月ISM服务业指数降至55.3,弱于预期和前值58.7,创2020年5月以来的9个月最低,1月前值曾创约两年最高。

分析称,冬季严寒天气抑制美国的经济活动。在新冠疫情造成许多服务业供应商保持克制之际,极地寒流天让供应链形势雪上加霜、造成部分地区停电、妨碍到商业活动。

通胀压力继续抬高。ISM原材料支付价格分项指数大涨7.6个点至71.8,创2008年9月来新高,并突破70高位,环比增幅也大于1月前值,代表服务商的输入成本快速上涨。

接待与食品服务、批发贸易、建筑等与民生息息相关的行业受访代表都提到了价格负担,主要由于原材料短缺、劳动力短缺和运输延误导致,“供应商正利用最近几个月大宗商品涨价的机会,提出超出正常预期的输入价格上涨,这引起了极大的关注。”

同时,新订单指数大跌9.9个点至51.9,连续9个月处于扩张区间但下逼50荣枯线。商业活动指数(类似于ISM制造业的工业产出指数)下跌4.4个点至55.5,均创2020年5月以来最低。

其他核心分项数据中,就业指数从55.2下滑至52.7,从11个月最高回落,去年12月曾重返萎缩。供应商交付指数从57.8升至60.8,代表交付时间再度延长,反映了供应链紧张的困境。

同日稍早公布的另一项服务业数据也突显了通胀抬头趋势。

美国2月Markit服务业PMI终值升至59.8,创2014年7月以来新高。其中,输入价格分项指数终值升至70.1,为有数据记录以来的历史新高,新业务指数终值也创2018年4月以来新高。

这令美国2月Markit综合PMI终值升至59.5,创2014年8月以来新高。其中,新订单指数终值升至57.7,创2018年4月来新高,连续七个月扩张;输入价格分项指数终值继续创历史新高。 

金融博客Zerohedge称,美国服务业正以11年来(也是有数据记录历史上)第二高的幅度来提升终端销售价格,仅次于2020年11月。

IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson指出,美国商业活动以六年半来最快的速度增长,但各种各样的成本也在上升,包括原材料、运输和工资压力,这是自2009年有数据记录以来美国服务行业成本的最大月度涨幅:

“随着与疫情相关的供应中断开始缓解,其中一些较高的成本是暂时的,但社交距离持续时长和未来需求反弹的强度不确定,目前尚不清楚这些价格压力将持续多久。商业信心也较1月下降。”

不过,瑞银UBS认为,直到2022年,美国零售通胀仍将受到抑制,消费者价格指数不会大幅超越疫情前的2020年水平。理由是家庭用品、娱乐和信心产品的趋势是供应增加和需求放缓,可能会抑制通胀上涨,近期大宗商品涨价也不会在明年之前直接反映在核心CPI物价中。

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