中国央行开展1500亿元1年期MLF操作，本月MLF和TMLF合并口径净回笼

4月15日周四，中国央行开展1500亿元中期借贷便利MLF操作（含对4月15日MLF到期和4月25日TMLF到期的续做）和100亿元逆回购操作。

MLF利率维持在2.95%不变。逆回购中标利率维持在2.2%不变。

今日有1000亿元MLF到期，此外，4月25日有561亿元定向中期借贷便利（TMLF）到期。

从全口径看，当日实现净投放500亿元。本月MLF和TMLF合并口径小幅净回笼。

此前开源证券赵伟在研报中表示，4月或是确认货币政策态度的关键窗口。4月是财政缴税大月，将带动资金明显回笼。过往财政缴税大月或地方债供给放量阶段，央行多会加大货币支持，流动性变化多相对平稳。

经验显示，当财政缴税对流动性冲击较大时，央行会通过逆回购、MLF等加大货币投放、缓解资金紧张，地方债供给放量阶段亦有类似操作，使得流动性变化多相对平稳。

赵伟表示，近期政策表态并没有释放主动收紧的信号，强调操作的灵活精准，逆回购、MLF等“呵护”可期。

此前多数分析师认为央行将等额续作或小幅净投放。彭博采访的七家机构中，四家预计央行将对进行合并等额对冲，两家料会小规模超额续作，仅一家认为续作规模会明显高于到期量。

此前中金等多位分析师预计，央行或在4月超量投放MLF，或通过适当增加再贷款等方式实行结构性货币政策，投放中长期流动性。