达拉斯联储主席卡普兰在巴德学院(Bard College)利维经济研究所讲话时表示,希望看到美联储开始讨论缩减QE,宜早不宜迟。卡普兰将在2023年拥有议息投票权。
卡普兰在讲话中表示,美联储减少购债之后,经济将更加健康。此外他还表示,经济改善的速度比他预期的要快,现在的债券购买可能在市场上造成过度和不平衡。
对于开始减少购债的合适时点,卡普兰本次并未提及,但他在4月9日出席大学生投资大会的线上活动时给出了自己的判定标准。当时他认为,在满足病毒可控,并且不会出现让医院不堪重负的感染潮之下,那么他预计年底前GDP增长6.5%、失业率达到4%、通胀率“适度高于”2%,届时他将其视为美联储应当缩减宽松货币政策的证据。
虽然卡普兰仍然支持美联储的债券购买,但经济的改善速度超过了预期,他认为美联储很可能比预期更快地实现其“实质性进展”的指标。
而对于加息的可能时点,卡普兰在讲话当中预计在2022年的某个时候,将达到美联储利率上调的标准。
另外,卡普兰对于今年的经济前景也作出了预测,详情如下:
GDP:今年将增长6.5%,实际可能比这个预测还高。
失业率:今年可能降至4%以下。
通胀:预计个人消费通胀今年年底将达到2.25%。另外,一些在短期内推高通胀的因素将在12个月内得到缓解。
值得注意的是,除去缩减QE宜早不宜迟之外,卡普兰本次提及了“不希望先发制人,但也不希望迟到”。
卡普兰的言论出炉之后,美股三大主要指数承接了开盘时的弱势继续下跌,纳斯达克指数当时最大跌幅曾达到1%,但跌势并不持久,随后主要指数便出现了反弹。
ZeroHedge认为,这与美联储出手控制损害有关,因为今天剩下的发言者与卡普兰的言论影响互相抵消,而预计财长耶伦接下来在白宫的亮相将致力于缓解投资者的紧张情绪。
卡普兰今天的表态,与美联储主席鲍威尔在4月FOMC会议后新闻发布会上的表态形成了鲜明对比。当时鲍威尔表示,通胀的临时上扬不保证美联储将加息,现在也不是美联储针对减码QE向市场进行沟通的时机:
美国经济距离美联储实现充分就业和稳定物价的双重目标还很遥远,距离取得实质性进展可能还有一段时间,在此之前,美联储预期将保持宽松的货币政策。
就美国经济复苏而言,疫情防控是最重要的因素,可能美国需要在疫情防控上取得实质性进展。通过接种疫苗,应当允许美国在2021年重返更加正常的状态。
而在5月3日,拥有永久议息投票权的纽约联储主席威廉姆斯也表示,当前的数据和环境“远不足以”让FOMC改变货币政策立场。
今日,克利夫兰联储主席梅斯特和亚特兰大联储主席博斯蒂克也分别发表了讲话。梅斯特在讲话中表示,美联储将围绕潜在的缩减QE沟通,但美国经济还没有到支持美联储缩减QE的程度。而博斯蒂克则表示,在开始考虑缩减资产购买所需的“实质性进展”之前,经济还需要很长时间的愈合,今年的个人消费通胀会达到2.4~2.5%,明年将下降至2.2%左右。