1、本周分析师态度
通胀成为本周分析师关注的焦点，但对于接下来的影响，各自有各自的判断。
国盛证券认为：从当前来看，通胀压力并未造成流动性的紧缩。市场不存在系统性的风险。
天风证券认为：应对通胀（或滞胀）最好的应对思路，仍然坚持找分子端（盈利）最强、最确定的方向
招商证券则更直接指出：最终由于担忧原材价格上行使得很多绩优制造业公司被错杀，反而带来了半年报之前布局业绩超预期的机会。
2、接下来是分子端还是分母端影响大？
国泰君安认为，接下来市场的主要变量在分母端：分子空窗期，新边际皆来自分母。分母虽受通胀与增长纠缠充满风险，但短期结构性机会亦来源于分母。
复苏之路上，通胀与增长如影相随，锚在何处？过去在国外通胀，眼下在国内增长，未来仍将持续变化。
天风证券的结论更加直接，找盈利最好的板块：对于今年的市场环境，不管是纯粹的“胀”还是陷入“滞”，最好的应对思路，仍然坚持找盈利最强的方向。
今年的分母端估值都不太有利，需要依靠分子端业绩的支撑。
分子端的支撑，大体有三类：一是季报窗口期、二是订单驱动、三是涨价驱动。刚刚过去的四月主要是季报窗口期推动。5-6月是业绩空窗期，因此股价可能是订单或者涨价驱动。
对于涨价驱动，建议关注中上游的有色（电解铝、氢氧化锂）、化工、煤炭、钢铁等。
对于订单驱动，建议关注新能源车、军工电子和军工新材料。
3、大宗涨价带来的错杀机会
招商证券认为：由于大宗商品价格大幅上行往往伴随着需求的快速扩张，产能利率的提升，单位固定成本的下降，使得几乎所有行业整体的净利润率都是提升的，这是与别有市场认知的预期差。历史数据显示，典型行业如电子、电新、家电、轻工、汽车零部件、机械等行业，净利润率在大宗商品上行阶段多数情况下净利润率是提升的。
由于担忧原材价格上行使得很多绩优制造业公司被错杀，反而带来了半年报之前布局业绩超预期的机会。
以下为本周分析师详细观点：
风险提示及免责条款
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