通胀预期大涨打压 美国密歇根消费者信心意外骤降

作者: 高星
周五公布的密歇根大学消费者信心指数从4月终值88.3骤降至本月初值82.8,远低于90的市场预期。本次调查当中,消费者对未来一年通胀的预期值为4.6%,创下十年来的新高。

周五公布的密歇根大学消费者信心指数5月初值显示,美国消费者情绪在5月初出乎意料地下降,因为对通货膨胀的担忧削弱了对原本快速转好的经济前景的信心。

根据数据,5月的消费者信心指数初值为82.8,相较4月终值88.3出现急跌,远低于90的市场预期。此外,同时发布的经济现况指数从4月的97.2大跌至90.8,而消费者预期指数则是从4月的82.7大跌至77.6。

金融博客ZeroHedge在数据出炉之后的分析中表示,本月82.8的消费者信心指数远远低于彭博对经济学家调查当中的最悲观估计值,出现下跌的原因在于对通胀的担忧加剧了5月初步调查当中的情绪因素。

密歇根大学消费者信心调查的负责人Richard Curtin在报告当中的表态,也部分印证了对通胀担忧这一点:

5月初的消费者信心因通胀上升而大跌。虽然价格出现上涨,但受益于消费者被压抑的需求,外加创纪录的储蓄余额,预计消费者支出仍将增加。

Richard Curtin同时还表示,本次调查中受访消费者对住房、汽车、家庭耐用品价格的负面反馈是上世纪80年代最后一次通胀期末以来最高水平。

通胀方面,本次调查显示,消费者对未来一年通胀的预期值为4.6%,较上月的3.4%上升了1.2个百分点;而对未来五年通胀的预期值为3.1%,较上月的2.7%上升了0.4个百分点。根据数据,一年通胀预期已经创下了十年来的新高,上次达到这一水平附近还是2011年的一季度。

作为参照,衡量美债市场对通胀预期的盈亏平衡通胀率年初以来一直处于上行当中,目前5年期大体位于2.6~2.7%区间,而10年期则位于2.4~2.5%区间。此外,30年期的盈亏平衡通胀率在发稿时涨至2.404%,创2014年以来新高。

美国在本周陆续公布了4月份的通胀指标,美国4月整体CPI同比大增 4.2%,大幅超出此前3.6%的市场预期,增速创2008年9月以来新高。与此同时,4月整体CPI环比上涨0.8%,也是2008年6月以来最大的环比增长。4月核心CPI同比大增3%,创1996年1月以来最大增长,环比增长0.92%,创1981年以来的最大增幅。这不仅远远超过市场此前的预期,也远远超出了美联储的政策目标。而美国4月PPI更加“爆表”,同比增长6.2%,创2010年有统计以来最大涨幅。

不过,联储官员对于当前的通胀数据却非常淡定。美联储“二号人物”、在职期间拥有FOMC永久投票权的副主席克拉里达承认,4月CPI爆表确实令他惊讶,但通胀上行很大程度上是暂时现象,主要与去年经济关停时的基数效应,以及供应链瓶颈推升价格有关。美联储认为经济离充分就业还有很长的路要走,一旦供应问题缓解,物价将有所回落。

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