疯狂流入的过去一个月,北上资金买了什么?

作者: 于旭东
过去一个月里,配置型北上资金对A股不断增配;外资银行和外资券商增持了食品饮料、银行和电气设备等行业,减持了汽车和机械设备行业。

在人民币升值的背景下,北上资金上周大幅流入A股,并创造了多项新纪录。

在近一个月里,北上资金近一个月累积净流入约570亿元, 在5月底净流入幅度有显著提升,单日最高净流入规模达217亿元,创2021年以来新高。6月以来,北上资金流入流出波动开始减小,整体呈现小幅净流入态势。但长期来看,外资总体呈净流入趋势不改。

据开源证券统计,将净流入拆分到更细致的托管机构层面,过去一个月外资净流入主要是由于配置型资金外资银行对A股的不断增配,累计净流入约 500 亿元,交易型资金外资券商总体处于小幅流入状态,累计净流入规模约 74 亿元。整体来看,过去一个月外资银行呈现单边持续买入,而外资券商则是前期震荡流入,后期不断流出的模式。

北上资金配置了哪些行业?

开源证券统计显示,在一级行业上,不同类型的托管机构配置方向既有相同点,亦有不同之处。

近一个月中,按照增持规模的大小,外资银行和外资券商均增持了食品饮料、 银行和电气设备等行业;二者同时减持了汽车和机械设备行业;在多个行业间,外资出现了较大 的分歧,医药生物、传媒、电子和轻工制造等行业,外资券商净卖出,外资银行净买入;房地产行业外资券商小幅增配,但外资银行在流出。全局来看,外资银行在大幅增持 A 股,而外资券商整体维持小幅净流入。

北上资金青睐哪个指数?

陆股通目前覆盖1500余只A股标的,合格标的主要来源于两市主要指数。若将外资资金流入流出拆解到三大主要宽基指数中,一定程度上能够反映外资近期的市值偏好。

开源证券统计显示,近一个月来,外资在5月底时在沪深300指数成分股上出现了大幅净流入,后续开始进入小幅震荡模式;对于中证500和1000指数的成分股, 外资近一个月呈现持续稳定的净流入状态,量级均在100亿左右。

北上资金偏好哪种风格?

开源证券统计显示,以国证价值和国证成长为代表的风格指数为例, 近一个月来,外资在成长风格个股上净流入幅度更高,尤其进入5月底,国证成长指数成分股被外资大幅增配。

即便如此,价值类个股整体处于稳定持续净流入状态,波动相对较小。

从托管机构层面来看,成长风格个股的加仓资金主要来源于外资银行,外资券商前期持续流入成长股,近期又开始持续流出;对于价值类个股,外资银行呈现出稳定净流入的状态,近期流入步伐有所放缓,而外资券商近一月在价值个股上的净流入规模在零值附近波动。

北上资金持仓如何?

北上资金的持仓一直是广大投资者关注的焦点。

开源证券从存量和增量两个维度, 持仓占比、净流入规模、增仓比例三个方面,分别展示了北上资金的既往偏好和近期调仓方向。

按照沪深两市分开统计,表1展示了两个市场外资持仓占流通A股比例最高的十只个股。科博达高居沪市流通股占比第一位,超越第二位的八方股份近12个百分点;国瓷材料依然保持深市外资最高持仓占比个股的位置,持仓占比超过流通A股的30%。

相比于存量的持仓占比,边际上的增量有时候更能说明外资最近的偏好。近一个月北上资金增仓金额最高的为贵州茅台,净加仓金额为57.89亿元,其次为美的集团和隆基股份,二者加仓金额分别为48.62亿元和38.45亿元。减仓金额最高的则为三一重工,累计净流出金额49亿元,位于卖出榜第二位的京东方 A 净流出金额为20.12亿元。

近一个月,全体托管机构净增仓占比最高的个股是三棵树,净增仓比例达4.74%;外资银行增持三棵树最多,净增仓比例为4.34%;外资券商净增仓占比最高的个股是新华医疗,占比达1.73%。本期全体机构十大增仓个股来自于外资银行和外资券商的数量虽旗鼓相当, 但没有重合个股,表明二者偏好差异显著。

本文改写自开源证券研究报告《北上南下资金的行为画像(6月13日) | 开源金工》,作者:开源金工魏建榕

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美的加仓了这么多怎么还跌不停?

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