6月16日国家统计局公布数据显示，5月地产投资两年平均增速为9%，虽然较1-4月平均增速10.3%小幅回落，但仍在高位。但值得注意的是，地产新开工和竣工数据反差明显，5月新开工、竣工同比增速分别为-6.1%、10.1%，两者相差超过16个百分点；两者两年平均增速为-1.9%和8.2%。
房地产周期主要传导路径为“新开工—预售—施工—竣工”。此前房企推进高周转战略，加快新开工和推盘，快速回笼资金，并将用于施工端、竣工端的资金挪到开工端和销售端，导致房屋新开工面积高增，但竣工增速却持续不及预期。
而目前情形与之正好相反，这一反差背后反映了什么微观线索呢？
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