钢铁龙头中报业绩大增8倍,分析师称年内第二波机会来了

钢铁行业正站在新繁荣的起点,短期可关注钢铁股中报行情,中期看钢铁股有望迎来一波业绩、估值双升的板块性机会

6月21日,钢铁板块再度大涨,鞍钢股份西宁特钢强势涨停,马钢股份重庆钢铁等纷纷大幅跟涨。

消息面上,鞍钢股份发布中报业绩预告,预计公司上半年盈利48亿元,同比增长约860%。另外西宁特钢20日晚发布公告称,由于公司控股股东拟引入战略投资者,上市公司实际控人或将面临变更。

钢铁中报有望大幅超预期

东吴证券测算,钢铁行业二季度业绩优异,预计2021二季度主流个股业绩单季度环比普遍在50-100%,同比在100-300%,增长非常可观。

东吴证券表示,临近季末,钢铁行业盈利数据基本锁定,综合考虑业绩增速以及估值,钢铁板块在A股性价比依然明显,因此季报行情大有可为,预计钢铁股将逐步进入中报行情阶段。

国泰君安认为,随着鞍钢等公司发布中报业绩预告,钢铁板块半年度业绩逐步明晰,板块有望迎来年内第二波机会;另外修订版《钢铁行业产能置换办法》进一步确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期的结束,当下正是钢铁行业新繁荣的起点。

钢铁行业正站在新繁荣的起点

修订版《钢铁行业产能置换办法》进一步确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期的结束,国泰君安认为当下正是行业新繁荣的起点。

钢铁行业新繁荣将呈现以下特征:

1)城镇化率提高和制造业发展背景下,需求继续上升,行业将迎来供需长周期错配,钢价大幅波动结束,未来行业持续景气。

2)兼并重组加速,行业龙头优势明显。

行业集中度快速上升,龙头企业议价权提升。行业龙头通过持续的优化管理、提升效率最终降低成本。同时绿色发展将拉开龙头与其他企业的成本差距,龙头将产生超额收益。行业产能周期结束后,扩产能的模式不再,未来行业资产负债率下降、分红上升,行业逐渐向轻资产转变。

3)电炉快速发展。

修订版《钢铁行业产能置换办法》鼓励电炉发展,电炉钢占比或将快速提升,由于电炉开启灵活的特点,供给与需求匹配度增强,价格波动性降低。

4)优特钢持续发展,中信特钢抚顺特钢等个股,估值从周期品切换到成长逻辑。

5)行业中长期盈利中枢的上修,ROE上升。

公司方面,东吴证券认为,在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下,碳中和及压减钢产量大概率带来行业供给天花板,加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利,短期可关注钢铁板块中报行情机会,中期看钢铁股或有望迎来一波业绩、估值双升的板块性机会,建议三条主线选股:1)需求确定的制造业上游板材;2)对流动性敏感的上游资源品;3)高弹性的优质长材。

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