6月25日，一场以“行稳致远”为主题的“2021年中国上市房地产企业综合竞争力研究与评估成果发布会”在北京召开。会上，中国人民大学原副校长、中国人民大学学术委员会副主席、中国资本市场研究院院长吴晓求表示，过去因为金融市场程度不高，资本市场发展不是很好，老百姓很多存量资产都放在房地产市场，都去买房子了；但依靠现有房价上涨来实现存量资产收益是难以为继的，也不利于国家经济发展。
吴晓求提出要大力发展资本市场，包括债券市场、股票市场。债券市场要成为居民配置有效资产的重要组成部分，股票市场要解决成长性问题；解决什么样企业未来有成长性，以及让什么样企业上市，这就涉及注册制改革。
一代人几乎将未来50年房价红利拿走，这会给经济发展带来巨大风险
在宏观层面来看，注册制改革是应对全球经济形势弱化，以及我国在高科技领域比较弱势甚至处在“卡脖子”状态，需要通过资本市场制度变革，让社会资本进入到高科技领域，来谋划推动高科技企业发展。“高科技企业是未来中国经济增长关键点，是推动中国产业转型核心要点，也是解决产业链风险和价值链风险重要一环。”吴晓求说。
吴晓求认为，注册制改革可以通过市场平台机制解决市场成长性问题，这才可以回到所谓的财富管理功能，进而成为房子作为投资品的一种替代选择。“未来理性的投资者，我想不会有了钱再去把房地产作为投资品存在。”吴晓求说，中国房价在十年多时间就达到如此高水平，实际上我是很忧虑的。虽然我们这一代人是获得了这个时代红利，但是我不想得到这个红利。因为中国社会还要有持续性，不能一代人把未来50年收益红利都被这一代人拿走了，这会给中国经济发展带来巨大风险，使得我们经济运行和生活成本大幅提高，我不认为这是好事。
吴晓求说：“我们十多年前在北京买一套房，房价每平方米5000元，现在每平方米10万元，翻了20倍；从国家宏观层面看，我不认为这是好事。”四环边上一平方米10万块元的房子你觉得还能投资吗？肯定不能投资。我的梦想是希望回到四环边上房子每平方米5万元的时代，这样中国社会会变得非常健康。
“不要以为10万块钱/平方米财富有多少，那是泡沫化财富，同样是100平方米凭什么它就值1000元，它卖掉还真能值1000万元，这对中国整个未来发展是不利的，特别是对年轻一代，让他们在北京生存变得非常困难，甚至影响家庭的稳定，幸福感是不够的。”吴晓求说。
这个问题应该怎么解决呢？吴晓求提出，要开创一个比较丰富的证券化金融资产让大家来投资，不要把房地产作为投资品。正是基于这样一种想法，所以资本市场承担了巨大功能。
房地产流动性不足作为资产配置会有重大风险
“未来的中国将会从把房地产作为首选资产时代逐步过渡到以选择证券化资产为主时代，这个时代会慢慢来临。”6月25日，“2021年中国上市房地产企业综合竞争力研究与评估成果发布会”上，中国人民大学原副校长、中国人民大学学术委员会副主席、中国资本市场研究院院长吴晓求表示。
此前，有研究机构的报道提出在中国居民整个金融资产中，房地产占比达到67%。吴晓求表示，这说明很多人都把房地产作为投资品存在的，这直接反映这个国家还处在城市化快速进程中，同时也反映出这个国家金融市场不是很发达，没有提供能够让投资者可以在收益和风险中达成平衡的有效组合资产。因为缺乏自由组合资产，所以资金就蜂拥进入到房地产市场，这是不正常的。房地产我们一定要把它看作是消费品，是住的。
“我们现在为什么要发展资本市场，这有很多方面原因。”吴晓求说，非常重要原因就是要为社会、为收入水平越来越高的投资者提供其风险承受力相匹配的组合资产，且这种作用也会有效改善一个国家金融功能。
在吴晓求看来，早期我们国家金融功能主要侧重于融资功能，现在要改善这种单一融资功能，我国的金融体系要过渡到融资和财富管理并重时代，进而慢慢让财富管理变得越来越重要。资本市场上所有产品无论是权益类还是债券类或是债务类，它都是一种有效金融资产，这个时代将会慢慢到来。
“伴随资本市场发展，人们的投资将会变得更加理性。投资品最重要的不是它的预期收益，而是它的流动性。当一种资产流动性不够时，将其作为资产配置是有重大的风险。”吴晓求说，房地产产品显而易见流动性是不足的，同样的价值选择在资本上进行投资，不论是500万元还是1000万元，流动性非常好，可以迅速地变现，所以投资者将会进入到一个理性的时代，注重流动性，同时注重收益和风险平衡。
