房地产公司突然大涨,原因可能是它

除了市场一直所说的“超跌”“低估”“破净”等老生常谈的话题外,业绩和Reits可能是板块新的催化

7月1日午后,房地产股异动拉升,嘉凯城涨停,龙头万科A一度大涨超6%,新城控股招商蛇口等纷纷跟涨。

分析认为,除了市场一直所说的“超跌”“低估”“破净”等老生常谈话题外,业绩和Reits可能是板块新的催化。

消息面上,招商蛇口昨日发布业绩预告,预计上半年盈利37亿元-47亿元,同比增长305.04%-414.51%。原因之一是,以公司万融大厦、万海大厦两处产业园物业作为底层资产的蛇口产园REIT作为首批基础设施公募REITs之一成功上市,贡献净利润约14亿元。

国泰君安表示,基础设施REITs的上市,短期一定程度上可帮助房地产企业盘活自持物业,兑现增值收益,做大所有者权益规模,中长期可提高产业园区的周转速度,提升IRR,并有望快速提升规模。

本次招商蛇口业绩增长的落地,或一定程度上加大了市场对于“公募REITs上市盘活房企不动产资产”的想象,导致了地产股的上涨。

此前首批9支公募REITs正式上市交易

6月21日,首批9支公募REITs正式上市交易,其中深交所首批4只基础设施公募REITs分别为首钢绿能、蛇口产园、广州广河和盐港REIT,底层基础设施项目位于京津冀和粤港澳两大一体化发展重点区域,覆盖垃圾处理及生物质发电、产业园区、收费公路和仓储物流等四大主流基础设施领域。

REITs行情方面,与A股个股普跌不同,7月1日,REITs标的今日普涨。

为什么REITs上市利好房企?

REITs,英文全称Real Estate Investment Trusts,即不动产投资信托基金,和一般基金相比就是把底层资产从股票换成了不动产(房地产、高速公路、产业园区等基础设施)。

一方面,不动产的流动性较低,有时候往往无法满足不动产持有人的资金需求。

另一方面,不动产的投资门槛又比较高,想要投资的中小投资者又无法有效参与。

怎么解决这种需求呢?REITs就是为此而诞生的金融产品。

对于中小投资者而言,既然几百万、上千万的不动产房子买不起,那我们通过将大家的钱募集起来,然后以基金的形式去买,这样不就能够投资了吗?

这就好像,股市市场上很多小散买不起一手21w的茅台,但是通过基金的形式,大家也能够把茅台作为自己资产配置的一部分了。

REITs上市的好处还在于,对于不动产持有人(包括房企)来说,手中的不动产被盘活了,原来的不动产,在急需资金周转的时候,并不是想卖就能卖;但现在这种问题解决了,急需用钱的时候,有市场、有途径可以将不动产变现。

总体上来说,REITs产品的推出,对企业来说可以有效盘活存量资产、拓展权益融资渠道,改善资产负债表,此次招商蛇口业绩增长的落地就是最好的证明。

REITs未来空间

此前提到,目前我国发行的9只公募REITs只涉及到产业园区、仓储物流、高速公路以及垃圾处理和污水治理等行业;根据此前证监会发布数据,我国共有64只REITs产品报备,整体规模超1300亿元。

结合海外的数据,截止至2020年底,美国REITs发行规模达1.25万亿美元,共有223支产品,占全球市场的6成以上;目前亚洲活跃REITs共有178只,总市值达2924亿美元,其市场规模仅占美国的30%。

德邦证券认为,考虑到我国基建项目丰富,盘活存量与支持新基建的背景下,预计我国REITs将有巨大的发展空间,参考首批发行情况,假如每年发行800到1200亿元,我国REITs有望实现在未来十年破万亿。

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