7月14日周三，上海安路信息科技股份有限公司（简称安路科技）提交注册，这也意味着这家聚焦FPGA芯片赛道的公司距离登陆科创板又近一步。
官网显示，安路科技成立于2011年，总部位于上海浦东新区张江科学城，是国内领先的FPGA芯片供应商。
经营模式上看，公司主营业务为FPGA芯片和专用EDA软件的研发、设计和销售，而将晶圆制造、封装测试等其余环节委托给晶圆制造企业、封装测试企业等供应商代工完成。
上交所显示，2021年4月30日安路科技的科创板IPO获得受理，5月19日进入已问询状态，并在7月5日的发审委会议中首发过会。
FPGA，即现场可编程门阵列（Field-Programmable Gate Array），是基于通用逻辑电路阵列的集成电路芯片。
FPGA的最大特点是芯片在制造完成以后由用户配置决定，因此得名“现场可编程”。正因为如此，FPGA可编程的核心特性与5G无线网络对灵活性、性价比和智能化的需求不谋而合，此外还主要应用于AI、自动驾驶、工业物联网、数据中心等方面。
股东名单星光熠熠：大基金、半导体龙头士兰微均现身
招股书显示，安路科技本次发行的股票数量不超过5010万股，占发行后总股本的比例不超过 12.52%。
从股东构成上看，安路科技的名单可以算得上星光熠熠，不仅有华大半导体，还有国家集成电路产业投资基金和半导体龙头士兰微。
不过由于股权结构较为分散，公司无实际控制人。
本次发行前，持有公司5%以上股份的股东包括华大半导体、上海安芯及其一致行动人（上海安路芯与上海芯添）、产业基金、深圳思齐、控股股东同为杭州士兰控股有限公司的士兰微与士兰创投、上海科创投的持股比例分别为 33.34%、26.10%、 11.18%、9.67%、6.64%、6.21%。
从行业发展来看，近年来全球半导体市场高速发展。
集成电路是半导体市场中的最大细分市场，逻辑芯片则是集成电路行业中较为重要的一种芯片类型。
具体来看逻辑芯片按功能可分为四大类芯片：通用处理器芯片（包含中央处理芯片CPU、图形处理芯片GPU，数字信号处理芯片DSP 等）、存储器芯片（Memory）、专用集成电路芯片（ASIC）和现场可编程逻辑阵列芯片（FPGA）。
根据Frost&Sullivan数据，FPGA芯片市场规模从2016年的约43.4亿美元增长至2020年约60.8亿美元，年均复合增长率约为8.8%；未来随着全球新一代通信设备部署以及人工智能与自动驾驶技术等新兴市场领域需求的不断增长，预计全球FPGA市场规模将从2021年的68.6亿美元增长至2025年的125.8亿美元，年均复合增长率约为16.4%。
从FPGA芯片行业格局来看，海外巨头占据较高份额。
招股书援引Frost&Sullivan统计，中国市场以出货量口径统计，2019年，市场份额排名前三的供应商Xilinx、Intel（Altera）和 Lattice合计占据了85.2%的市场份额；安路科技出货量排在第四，国产厂商中排名第一，不过市场份额仅6.0%。
需要注意的是，整体来看在先进FPGA领域，国产厂商与国际领先厂商相比还有一定的差距。
招股书指出，从制程角度来看，行业龙头企业已实现了7nm先进制程 FPGA 芯片的量产，而安路科技量产芯片主要为55nm及28nm制程工艺；从产品布局看，行业龙头企业的高端产品逻辑规模可达到3KK以上，而安路科技量产产品仍以100K及以下逻辑规模的芯片为主，中高端产品占比小。
此外，除了国外的赛灵思、英特尔（Altera）、莱迪思半导体（Lattice）、微芯科技（Microchip），安路科技在国内还有复旦微、紫光同创等对手。
研发持续大力投入 毛利率远低于国际领先企业
过去三年安路科技营业收入大幅增长，不过扣非后归母净利润仍为亏损。
招股书显示，2018年至2020年公司营业收入分别为2852万元、1.22亿元、2.81亿元，年均复合增长率为213.91%。
2018年至2020年，公司扣除非经常性损益后属于母公司所有者的净利润分别为-4799.15万元、-6554.59万元和-7811.67万元。
由于在技术仍存在差距，安路科技在研发方面适中保持较高的投入。与此同时受制于经营规模较小，公司产品的毛利率也低于国际领先企业。
招股书显示，报告期，公司研发投入占同期营业收入的比重分别为120.23%、64.31%及44.67%。2018年末、2019年末及2020年末，研发及技术人员82人、146人及213人，占员工总数的74.55%、80.22%及80.68%。
此外，公司报告期内综合毛利率分别为30.09%、34.42%、34.18%，远低于赛灵思（Xilinx）、 Lattice 等国际领先厂商接近 60%的毛利率。
不过好消息是，今年一季度由于下游客户需求稳健增长，公司收入快速增加，扣非后归母净利润也同比扭亏为盈。
2021年1-3月，公司营业收入为1.50亿元，同比增长307.13%；净利润为577.59 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为159.25万元，同比扭亏为盈。
