事件
据新华社7月15日消息，中共中央、国务院印发《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》(简称《意见》)。
核心观点
1、本次《意见》出台的背景是什么?
在“固本培元”总基调下，一系列宏观改革政策加快出台，此次发布的《意见》支持浦东新区打造社会主义现代化建设引领区，是进一步推动局部领域改革的重要举措之一。在全国主要五大城市群中，长三角具有显著的产业集群优势与金融中心等核心资源禀赋，致力于成为本轮经济转型与结构调整的领头羊，上海浦东新区关于自主创新、产业优化、资源配置等领域的改革试点将为全面建设社会主义现代化国家积累更多实践经验。我们提示重点关注《意见》对浦东新区提高自主创新、支持高端产业发展、加大资本市场改革开放等方面做出的重点部署以及相应的配套措施。
2、《意见》重点发展产业方向和配套支持措施有哪些?
与“十四五”规划一脉相承，“创新”成为浦东新区新发展阶段的重要关键词，产业发展方向聚焦集成电路、生命科学、人工智能、生物医药、民用航空等领域，并且提出税收优惠、外贸便利等配套措施。
一方面，予以创新产业所得税优惠。《意见》提出研究在浦东特定区域对符合条件的从事集成电路、人工智能、生物医药、民用航空等关键领域核心环节生产研发的企业，自设立之日起5年内减按15%的税率征收企业所得税(已在上海临港新片区试点)；在浦东特定区域开展公司型创业投资企业所得税优惠政策试点，在试点期内，对符合条件的公司型创业投资企业按照企业年末个人股东持股比例免征企业所得税，鼓励长期投资，个人股东从该企业取得的股息红利按照规定缴纳个人所得税(已在北京中关村国家自主创新示范区试点)。
另一方面，加大对关键技术研发的支持力度。《意见》提出聚焦集成电路、生命科学、人工智能等领域，加快推进国家实验室建设，推动超大规模开放算力、智能汽车研发应用创新平台落户。具体支持措施包括：允许浦东认定的研发机构享受进口自用设备免征进口环节税、采购国产设备自用的给予退税政策；研究对用于临床研究的药品免征进口环节税；对企业研发进口微量耗材在进口许可、通关便利、允许分销等方面研究予以支持等。
3、《意见》提出的促进资本市场改革开放政策有哪些?
推动市场改革方面，《意见》提出研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制，在科创板引入做市商制度；适时研究在浦东依法依规开设私募股权和创业投资股权份额转让平台(首次提及)，推动私募股权和创业投资股权份额二级交易市场发展等。加大金融开放方面，《意见》提出要研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点，支持浦东在风险可控前提下发展人民币离岸交易；支持在浦东设立国际金融资产交易平台，试点允许合格境外机构投资者使用人民币参与科创板股票发行交易等。
4、本次《意见》发布对A股市场有何影响?
整体来看，《意见》继续强化支持经济结构转型信号，规则、标准等基础制度创新开放与资本市场体系完善等基础设施的优化有望更好地服务和引领实体经济发展，整体有利于激发市场活力、优化市场生态，进一步提升市场风险偏好。行业配置方面，转型对应的创新成长方向具备中长期配置价值，集成电路、人工智能、生物医药等领域受益于改革政策支持有望延续高景气。
结合下半年市场行情展望来看，我们维持中期策略观点不变，资本市场结构性分化仍将持续，成长风格主线有望继续演绎，建议关注半导体、生物医药、新能源汽车、新能源等高景气产业链上各环节投资机会的扩散。
风险提示：1)国内经济发展不及预期，增长压力加大；2)资本市场改革政策推进不及预期；3)全球政治博弈加大，海外风险事件爆发。
本文作者：平安证券魏伟、张亚婕、郝思婧