港股浮法玻璃龙头8日涨超80%,这个行业发生了什么?

作者: 王帅

7月21日,港股浮法玻璃龙头中国玻璃单日大涨逾13%,8个交易日涨幅达到80%;A股浮法玻璃公司洛阳玻璃则是半个月涨超50%,旗滨集团股价创历史新高。

置换政策落地,浮法玻璃新增产能受限

7月20日,工信部发布修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》,维持光伏玻璃与传统浮法玻璃可不制定产能置换方案的要求,而是采取举行新建产能听证会的形式灵活放开光伏玻璃新建产能限制。

据卓创资讯,截至2021年6月末,国内在产浮法玻璃产线263条,实际日熔量16.91万吨,较去年末增长3.5%。

华创证券认为,上半年光伏压延玻璃产能总体维持较快增长,而浮法玻璃产能新增总体偏紧;并表示,当前浮法玻璃盈利处于高景气,或不排除未来部分企业通过产能置换增加新产能,但考虑未来三年冷修高峰和工信部核验实际产能,预计实际可参与置换的比例较低。

价格同比大增80%

浮法是指玻璃液漂浮在熔融金属表面上生产平板玻璃的方法。

浮法玻璃应用广泛,分为着色玻璃、浮法银镜、浮法玻璃/汽车挡风级、浮法玻璃/各类深加工级、浮法玻璃/扫描仪级、浮法玻璃/镀膜级、浮法玻璃/制镜级。

其中超白浮法玻璃具有广泛的用途及广阔的市场前景,主要应用在高档建筑、高档玻璃加工和太阳能光电幕墙领域以及高档玻璃家具、装饰用玻璃、仿水晶制品、灯具玻璃、精密电子行业、特种建筑等。

截至7月末,浮法玻璃国内主流市场平均价已超3000元/吨,同比增长超90%。

下半年利润可能进一步提升,压力在明年

虽然2021年下半年行业产量仍存增量,但从“大环境”考虑,浮法玻璃将近70%的用量在建筑上,2021年下半年,房地产需求仍处于大周期竣工内,这也市场2021年下半年市场需求的主要支撑;其次新能源需求量的提升,也成为后期主要关注的关注点。

国信证券称,浮法玻璃在去年景气持续回升的基础之上,再次迎来新一轮的行业上升期。从需求表现来看,今年以来房地产施工保持较高增速,竣工端回暖修复传导进行中,下游贸易商、加工商在手订单饱满。

天风证券认为,浮法玻璃新增产能受政策严格约束,边际放松概率或较小,且行业整体冷修压力较大,预计21/22年浮法有效供给增量相对有限。旺季需求支撑下,浮法玻璃利润有望维持高位,甚至进一步提升。若明年一季度浮法玻璃需求支撑回落,纯碱价格又受到光伏玻璃大量投产因素扰动,则浮法明年利润端压力可能显现。

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