以史为鉴:2013年Taper的时候,美股和美债怎么走?

来源: 于旭东,朱希
在2013年时任美联储主席伯南克表示将缩减QE规模后,标准普尔500指数到年底上涨了约30%,在此之后回调了大约6%;美国10年期国债收益率,从近1.5%的低点飙升到了3.1%。

在2008年那场足以被记录在人类史册的金融海啸大潮退去的五年后,2013年,美联储开始缩减其备受争议的大规模资产购买计划(taper),并最终让2013年成为“taper恐慌元年”。

在那年5月,时任美联储主席伯南克暗示,将减少每月的1200亿美元的债券购买。虽然当时人们预计股市也会风雨飘摇,但事实是,市场并没有被吓坏。

根据Wind数据测算,在美联储2013年暗示考虑缩减QE规模后,标准普尔500指数到年底上涨了约30%,在此之后回调了大约6%。

美国10年期国债收益率在那年,从近1.5%的低点飙升到了3.1%,在六个月内几乎翻了一番,导致借贷成本上升,并波及美国经济。

尽管如此,富国银行研究所全球股票策略师Chris Haverland在周一的一份报告中写道,通胀上升、长期利率上升以及美联储不那么鸽派可能会导致市场崩溃。

然而他还表示,即使最初存在一些抛售压力,但结合2013年的经验,股市历来在taper中表现良好。

Haverland还认为,美联储可能会在今年晚些时候宣布taper,这可能会让包括美国10年期国债收益率在内的长期国债利率从目前的1.3%附近加速上扬。因此与债券相比,Haverland更愿意在股票方面有所布局。

最后,Haverland表示,如果股票市场出现调整,他们会将其视为战略性抄底的机会。

周三,美联储公布利率决议。美联储主席鲍威尔在记者会上称,美联储尚未就减码QE的时间作出任何决定,也没有针对这个话题给出任何特别的暗示,他还承认美联储内部对何时开始taper“存在非常广泛的看法”。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
1条评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片
1 条评论
wscn1119762467
举报

股债不两立

1
回复