茅台这些年为何暴涨?邓海清:对手太差,央妈太给力

来源: 中航基金邓海清
房地产和茅台的时代一去不返了,那么下一个时代是谁的时代?“当大家看到宁德时代成为深市第一大市值的股票的时候,应该知道,这意味着一个什么样的时代到来。”

“投资也不仅仅是知己知彼的能力,还要找到自己的投资信仰”

中航基金首席投资官邓海清近期向凤凰网财经《前行者》表示,投资,就是管理不确定性。大数据,是一个数字经济时代的情报,所以谁的数据挖掘能力越强,谁知己知彼的能力就越强,胜算就越高,但是投资也不仅仅是情报的问题,还要找到自己的投资信仰,这是非常重要的。

邓海清借茅台酒举例说,很多人都觉得自己没有买茅台是人生不应该的失败。但实际上,如果没有对茅台酒的信仰,没有对大消费这五年的坚定的信仰,也是赚不到钱的。好几次茅台剧烈的价格波动,要是没有信仰的话,你能守得下来吗?

邓海清谈及到,茅台赚估值的钱的两个因素,一是因为在同行里茅台还能一直保持15%的增长。二是因为央行的放水。十年前,公务员的工资还是三千块钱,一个月的工资喝一瓶茅台,肯定是心里头割肉,那你现在一个月挣一万块钱,可能觉得喝一瓶茅台也不是个事。

房地产和茅台的时代一去不返了,那么下一个时代是谁的时代?对此邓海清认为,“当年在万科股票成为深市市值第一名的时候,有多少人坚定不移地信仰了买房、在过去未来十年坚定不移的投资呢?同样,当大家看到宁德时代成为深市第一大市值的股票的时候,也应该知道,这意味着一个什么样的时代到来。

邓海清表示,“诗和远方是信仰,眼前的苟且是大数据。”如果诗和远方没了,光有眼前的苟且,过得再好,最后可能也不见得是一个人生的赢家。但是,只有诗和远方,没有眼前大数据的工具,那你可能航行不到诗和远方就沉船了。

以下为部分采访实录:

《前行者》:未来如果想在投资领域真正的有胜算,要依靠什么?

邓海清:投资,就是管理不确定性。大数据,是一个数字经济时代的情报,所以谁的数据挖掘能力越强,谁知己知彼的能力就越强,胜算就越高。

但是投资也不仅仅是情报的问题,还要找到自己的投资信仰,这是非常重要的。

现在回过头来看,很多人都觉得自己没有买茅台是人生不应该的失败。但实际上,买茅台的人,在这个过程中,如果没有对茅台酒的信仰,没有对大消费这五年的坚定的信仰,也是赚不到钱的。我自己清楚地记得,好几次茅台剧烈的价格波动,让大家都觉得要赶紧夺命而逃。你要是没有信仰的话,你能守得下来吗?

《前行者》:现在我们还可以继续信仰茅台吗?

邓海清:抱团白酒的时代已经过去了,茅台酒是价值投资的典型代表,茅台这些年赚估值的钱,主要有两个因素。

一个是因为别人太烂了,茅台还能一直保持15%的增长。买茅台就算买错了,也可以用时间去弥补修正自己的错误。过去的30年,作为一个投资经理来讲,我觉得投资茅台,最大的安全点在于,就算自己买错了买到了高点,也可以用未来的时间去修复自己的犯下的错误。因为在经济转型的时候,到处都是坑,唯有时间最不值钱。

第二,因为央行放水,大家赚的实际上都是央妈的钱。十年前,公务员的工资还是三千块钱,一个月的工资喝一瓶茅台,肯定是心里头割肉,那你现在一个月挣一万块钱,可能觉得喝一瓶茅台也不是个事。

我们当年做了一个很有意思的统计,与茅台的股价相关度最高的是房地产的价格,房价创出新高时,茅台的股价和市值也在不断地创新高。

所以与其说茅台是一个消费股,信仰的是消费,还不如说,投资茅台的信仰跟投资房地产的信仰,惊人的拟合。

做投资的背后,要多一点洞见,这一点是非常重要的。而专业的估值变化、盈利变化分析,这些只是一个船长在大海里驾船,怎么样能在风高浪急的时候不翻船的一项本领而已,并不是投资的本质。

《前行者》:像您说的,房地产和茅台的时代一去不复返了,那下一个时代到底是谁的时代?是电动车的时代吗?

邓海清:在去年四五月份的时候,我们就说汽车迎来了新的时代和机会,要重新认识汽车。到现在,大家虽然看到新能源汽车很火,但是很少有人真正地理解互联网造车新势力跟传统造车势力,这两者之间到底有什么不一样。

很多的投资人都极其鄙视这些造车新势力,但事实上,我想要说,当年在万科股票成为深市市值第一名的时候,有多少人坚定不移地信仰了买房、在过去十年坚定不移的投资呢?

同样,大家看到宁德时代成为深市第一大市值的股票的时候,也应该知道,这意味着一个什么样的时代到来。

诗和远方是信仰,眼前的苟且是大数据。如果诗和远方没了,光有眼前的苟且,过得再好,最后可能也不见得是一个人生的赢家。但是,只有诗和远方,没有眼前大数据的工具,那你可能航行不到诗和远方就沉船了。

所以,一方面我觉得,站在投资者的角度来讲,像金庸小说里所说,想要功力长久的话,一定要学气功。但是另外一方面,站在一个长期投资的角度来讲,学习曲线很重要。

本文作者:中航基金邓海清,来源:海清FICC频道

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4 条评论
1560000646787
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区别在于,新鲜感,两三年因为电子器件老化,换部手机是常态,而两三年因为电子器件老化换辆车,有点难,电车电子零部件太多,买辆车不容易

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所以说造车新势力跟传统车企到底有什么区别呢

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欧阳
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回复 。:

根本就是一个用电,一个用油。而原油是以美元结算的方式,按这个思路去看看国际形势吧

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黑虎阿福
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回复 欧阳:

意味美元下行么

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