美国散户最爱的Robinhood,上市却遭“滑铁卢”,发生了什么?

作者: 于旭东
假装“劫富济贫”,却暗中“劫贫济富”,理不清和散户的关系,作为“墙头草”的Robinhood最终遭到了散户的抛弃。

当地时间7月29日,美国在线券商Robinhood正式登陆纳斯达克,发行价格38美元。上市首日,Robinhood平开后震荡走低,跌破发行价;截至收盘,Robinhood跌幅为8.37%,报34.82美元,最新总市值为290.9亿美元。

Robinhood发行价定在了此前指导价区间的下限,估值只有320亿美元,这已经意味着Robinhood并没有得到市场热捧,一些人甚至对该股票的下跌津津乐道。

作为本年度最受关注的新上市科技公司,Robinhood的IPO可谓是万众瞩目,毕竟Robionhhod向来以散户神坛著称,但在Robinhood IPO之前的那段时间,其又惨遭市场的抛弃,究竟为何?

Robinhood做错了什么?

作为美国散户最大的聚集地,Robinhood曾经是散户们的福地。在今年年初“散户大战华尔街”的大戏中,Robinhood助力散户们打击空头机构,立下赫赫战功。

但后来,Robinhood收到了美国国家证券清算公司的邮件,此时便开始展现“墙头草”的本色,悍然规定AMG、游戏驿站等相关股票只能卖出,不能买入,致使相关股票随后大跌,大量散户血本无归,Robinhood也第一次站上了风口浪尖。

这次事件也让许多散户意识到,他们并不是Robinhood的客户,而是产品。面对美国政府的官司和监管,Robinhood一边占领帮穷人致富的道德高地、一边让穷人受损。

6月30日,美国金融业监管局以“系统性缺失”为由,对Robinhood处以5700万美元重罚,并勒令该公司向客户支付约1260万美元的赔偿。

就在第二天,Robinhood立马向SEC递交了IPO申请,拟在美国纳斯达克上市,股票代码为“HOOD”,承销商包括高盛、花旗、摩根大通等。

在Robinhood的故事中,其试图挽回其在散户中的形象,给散户配售了35%的股份,似乎希望得到散户们的和解。

但明眼人就能看出,Robinhood的所作所为非常虚伪,因为同时Robinhood也放宽了其员工和董事的禁售期限制,他们可以在交易的第一天就出售其所持股份的15%,三个月或91天后可以再出售15%。是个人便能看出来,Robinhood明摆着想要散户接盘。

最终,迎接Robinhood IPO的,是一场史无前例的大抵制。其中,社交媒体Reddit上的散户们组建了Robinhood的做空小组,叫嚣着要让Robinhood的股票变成个位数。

在他们眼中,Robinhood不是“劫富济贫”的罗宾汉,反而是“劫贫济富”的资本“走狗”。从极度推崇到极度憎恶,Robinhood迎来了最大的“滑铁卢”。

Robinhood还行不行?

作为风口浪尖上的新股,Robinhood还行不行?

众所周知,Robinhood曾经依靠散户得以发家。根据招股书,其Robinhood拥有1800万用户、每月活跃用户1770万、托管资产810亿美元,首次投资的用户占其总用户人数的50%以上。

在商业模式上,Robinhood开创了免佣金交易制度,一度被称作“劫富济贫的罗宾汉”,这种做法导致同行竞争对手,包括老牌券商Fidelity、CharlesSchwab和E-Trade都在2019年被迫将每笔约5美元的交易佣金降至零。

Robinhood的大部分收入来自客户的订单流付款和付费服务。所谓订单流付款,指的是投资者交易股票时,平台将订单数据发送给做市商(可以理解成为某些特定证券报价的券商)来获利。

意思就是说,投资者在Robinhood上面买股票是不要钱的,但买卖某些特定的证券品种,你买入的价格可能更贵!那些报价的做市商会给Robinhood回扣。当用户交易越频繁,Robinhood赚得越多。事实上,相比耐心的长期持有者,越是频繁交易的用户,亏损的风险也越大。

因此,从本质上来看,Robinhood并不是“劫富济贫”,而是“劫贫济富”,是一台“韭菜收割机”。

值得一提的是,从Robinhood发布的招股说明书中我们可以看到,支撑其估值快速提升的主要原因,除了快速增长的散户用户数量外,加密货币交易规模的扩大也是主要原因,而后者拥有巨大的风险。

此外,Robinhood的公司治理结构也不是机构投资者喜闻乐见的那种。此次通过双重股权结构调整,Robinhood的创始人巴特和特内夫将保留Robinhood的多数投票控制权。尽管他们只持有该公司不到20%的股份,但他们将拥有至少65%的表决权。

因此,在多重因素作用下,大部分的机构投资者这次选择了按兵不动,留下了Robinhood在机构和散户的夹缝间艰难求生。

分析人士指出,上市后的Robinhood要想继续发展,首先要理顺的就是它与散户之间的关系。毕竟散户的爱与恨,往往就只在一线之间。

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8 条评论
MobileUser3341
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走狗,墙头草,坚决抵制,让他的股票成垃圾

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Jack
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把一个交易平台上市换了290亿美金的公司说成是输家?不带这样自我抚慰的。

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MobileUser8272
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我们的东财也是这德性,软件里面的数据内容也不真实

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MobileUser8976
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这类券商就是富人的狗,垃圾,坚决抛弃!

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qing随便看也混个熟悉专业术语
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理论上大家都有风险,只要不是针对系统性风险的交易,还是符合规则的!

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