单日万亿成交频现 多路资金大举调仓换股

来源: 上海证券报
据中信证券测算,领涨的热门板块新能源、半导体、能源金属等7月至今成交额占全部A股比重达15.1%,接近今年2月“茅指数”成交额的占比水平,热门板块与传统板块间的分化已达到比较极致的水平。

今年以来,沪深两市万亿成交额出现频率显著提升。在年初至今的140个交易日中,共有56个交易日单日成交额破万亿元。7月尤为明显,全月仅1个交易日成交额在万亿元以下,7月27日更是创下了今年以来新高,成交额达1.5万亿元。

持续巨量成交,但行情结构则大幅分化。据中信证券测算,领涨的热门板块新能源、半导体、能源金属等7月至今成交额占全部A股比重达15.1%,接近今年2月“茅指数”成交额的占比水平,热门板块与传统板块间的分化已达到比较极致的水平。

中信证券首席策略分析师秦培景认为,市场高波动和快轮动的背后是资金分歧,当前增量资金入场有限。一方面,近期存量公募基金保持谨慎,并未大幅加仓;另一方面,7月以来北向资金波动明显放大,其中配置型资金的流入节奏放缓。存量资金调仓和博弈将继续主导短期市场。

具体来看,7月以来,机构资金、北向资金和两融余额等多路资金辗转腾挪。首先,融资资金方面,有部分融资资金从新能源、半导体等热门赛道中撤出,流向低位的周期股、消费股。数据显示,7月份以来,融资净买入居前的行业分别是有色、化工和电子。相比前几个月,电源设备、电子行业的热度有所降温。

从个股来看,前期调整的核心资产重新获得杠杆资金关注。贵州茅台爱尔眼科中国中免五粮液等近期调整幅度较大的个股,均在本月获得融资资金大幅净买入。

北向资金方面,7月以来,北向资金波动明显加大,本周小幅净流出,合计流出24.46亿元。从仓位配置来看,本周北向资金配置比例上升的行业为医药、家电、基础化工等。数据显示,近7个交易日北向资金净流入前三个股为中国平安东方雨虹歌尔股份隆基股份阳光电源等新能源龙头公司则被减仓。

此外,随着基金二季报披露完毕,机构最新的调仓动向浮出水面。据广发证券统计,二季度基金加仓最多的行业是电气设备、电子、化工和医药生物等,减仓最多的行业是食品饮料、家用电器、银行房地产等。

机构资金向热门赛道集中的趋势更加明显。电源设备、医疗服务和半导体板块的二季度基金仓位创下2010年以来新高。水泥制造、食品加工、医药商业、房地产开发和保险板块的基金仓位则创出新低。

随着热门赛道基金配置进入历史最高位,后续筹码松动风险值得警惕。天风证券策略分析师徐彪认为,可以从换手率角度判断热门赛道的交易情绪。近期新能源车、光伏的行业换手率先后超过阈值,面临波动加大的风险。而半导体、国防军工及医药生物等板块换手率均在阈值之下。

徐彪表示,短期部分成长板块有交易过热迹象,后续波动可能加大。但中期维度看,可继续把握“硬科技的盛宴”;军工电子和军工材料目前基本面预期差仍然较大,建议下半年重点关注。

本文来上海证券报

 

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monostone
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大盘远未见底,基金没办法,要保持一定百分比仓位; 作为个人,没必要参与,在一个集体下滑的赛道上,选的再好也不过是下滑速度慢一些罢了

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