【热点主题挖挖看】定调了!这个方向下半年要加速

国家统计局日前发布数据显示,7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,该指数连续17个月位于临界点以上。

PMI作为重要的经济先行指标之一,7月继续位于扩张区间,为三季度经济开局起了个好头。

不过值得注意的是,7月PMI已经十分接近荣枯线了,为2020年5月以来最低。

基于不甚乐观的经济形势,本次高层会议也专门强调了,要合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量。

什么意思?简单来说,就是稳增长基调下财政支出加速,有望发力基建投资托底经济。

从数据来看,今年上半年的政府债净融资一直不达预期。去年全年月均的净发行在7000亿,今年1-7月份的月均在3868亿,接近腰斩。

即便去年有特别国债的助力,按照两会预算,每个月平均也要净发行6016亿。且众望所归的7月份仅仅发了2394亿,是两会预算额月度均值的40%不到,预期差十分大。

上半年发行持续偏慢意味着下半年供给压力仍悬在头上,还有近2.6万亿专项债需要发行。

展望下半年,政府专项债有望加快发行,以基建托底经济,质和量齐重。

另外据媒体报道,美国已达成1万亿美元基建计划共识,一些美国官员认为该提案将会于本周晚些时候通过。

若该提案顺利通过,将会是该国近几十年以来对道路、港口、交通、桥梁等设施最大的投资计划。

美国基础设施投资力度加大,国内工程机械行业出口美国的上市公司将直接受益。

数据显示,2020年挖掘机出口销量同比增长30.5%,2021年1-5月出口销量2.4万台,同比增长106.0%,数量远超去年全年的一半,挖机出口规模逐步扩大。

根据Yellow Table 2021发布的2021年全球工程机械制造企业50强榜单,国内三大主机厂商徐工集团、三一集团、中联重科排名也在快速上升中。国内主机厂商已占据全球重要地位,竞争优势凸显。

从基金持仓占比看,2021年第二季度末基金(主动型+被动型)重仓持股中对建筑板块持仓占比为0.4%,较上一季度末小幅提升0.01%,整体保持低配。

展望后市,以建筑碳中和、工业化、信息化、机械化为代表的产业升级成长性优异,有望持续获机构认可、增加配置。

从估值来看,建筑蓝筹估值已处历史底部,盈利能力、盈利质量改善体现,同时新能源、实业、矿业、双碳等新业务方向有望带来估值弹性,亦有望获机构增配。

总体来说,大基建板块估值位于较低位置,且整体板块容量大,合适机构投资配置。

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